教父回归 鹏扬基金固收业绩只是传说权益产品沉底

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彭阳基金最新管理规模为90.15亿元，股权比例为16.1%，固定收益比例为83.9%。作为一家专注于固定收益产品的基金公司，其在固定收益产品方面的表现并不突出。今年，只有一个排在同类的前10%

愿你离开半辈子，回到少年时代。

这次，是教父回来了。

时隔六年，范勇宏终于回归公开募股，成为鹏阳基金的董事长。这位曾在公共基金领域称霸14年的老手，将成立不到两年的鹏阳基金再次推到了聚光灯下。

作为回报的第一站，鹏阳基金必须有自己的特色:公司法定代表人兼总经理杨爱彬是范的前下属，具有丰富的债券投资经验。在“私募”之前，公司核心团队曾经工作的“北京鹏阳投资管理有限公司”(以下简称“鹏阳投资”)以其固定收益投资而闻名，是中国最大的债券私募股权基金管理公司之一。

但正因为如此，以固定收益业务为基础的彭阳基金也因其在行业中的严重“偏好”而闻名。目前，只有两只总规模不到15亿元的股票型基金，业绩并不突出。进一步引起投资时报和财经标点研究所关注的是，基于固定收益的鹏阳基金和固定收益基金产品的业绩并不突出。

公开募股“教父”加入

6月12日，鹏阳基金官方网站发布了高管变更公告。根据公告，自6月8日起，华夏基金原总经理范勇宏担任新鹏阳基金董事长，前鹏阳基金董事长姜山因工作原因离职。至此，范勇宏正式推出公开募股作为回报。

1988年7月至1998年2月，范勇宏先后在中国建设银行总行和华夏证券工作，之后受命成立华夏基金并担任总经理。2012年5月，范勇宏离开华夏基金总经理，调任副董事长。在担任总经理的14年间，华夏基金连续7年位居同行业第一，其中包括王亚伟、江晖、孙建东等一批明星基金经理。

2013年6月，范勇宏正式告别华夏基金。然而，他并没有像市场传言的那样转投王亚伟，而是在六个月后加入了中国人寿保险(601628)资产管理有限公司，但一年半后他再次离开。2014年10月，成立红石资本管理有限公司(以下简称“红石资本”)，注册资本5000万元，实收资本600万元。2016年10月，范勇宏成为公司的自然人股东，担任公司的执行董事兼总经理。

至于杨爱斌与鹏阳基金总经理范勇宏的交集，可追溯至2005年。

当年，杨爱彬进入华夏基金，成为华夏基金固定收益主管，负责固定收益的投资管理；2011年，杨离开华夏基金，创立阳光私募鹏阳投资。几年后，杨爱斌选择重返公开募股行业。2016年7月6日，鹏阳基金成立。2017年4月，鹏阳基金首次增资扩股，红石资本成为公司股东。

根据彭阳基金当时的公告，彭阳基金注册资本由1亿元增加至1.0518亿元，新增注册资本518万元由宏世资本认缴。变更注册资本后，鹏阳基金的股东及持股比例为:杨爱彬持股比例为52.291%，上海华实投资有限公司持股比例为42.784%，新增股东红石资本持股比例为4.925%。与此同时，范勇宏成为鹏阳基金的董事。

回顾过去，事实上，这可能是范勇宏对曲线回归的热身。

此前，无论是惠安基金、石开基金、博道基金、东方阿尔法基金，都是由自然人持有的，其中包括在鹏阳基金宣布前两天才成立的中耕基金，这已经成为了一个独特的现象，一群在原公开发行行业中知名度很高的人回归了。相关资料显示，至少有五个性质相同的公共基金正在等待批准。

股权转让后固定收益的表现并不突出

据公开信息，杨爱斌自1999年开始从事债券投资，拥有18年的债券市场投资经验。这一背景也为鹏阳投资专注于债券投资奠定了基础——成立不到五年，资产管理规模已超过400亿元，成为中国最大的债券私募股权基金公司之一。

继往开来，继往开来，鹏阳基金也立足于固定收益领域，但显然，其雄心并不仅限于此。

彭阳基金官方网站表示，公司的发展战略是“以固定收益业务为基石，发展以债务为基础的特色发展路线，大力发展‘固定收益加’，积极提升量化套期保值、活跃股票、高收益债券、另类投资等多元化投资管理能力。”可以看出，除了固定收益产品，积极股权产品的方向也是公司打算探索的目标。

但是，从鹏阳基金目前的产品布局来看，上述目标并不容易实现。

自2017年6月第一个基金产品——鹏阳汇力成立以来，鹏阳基金在半年时间里已经建立了四个固定收益产品，包括一个货运基地和三个部分债务基金。到2017年底，它开始在股权投资领域布局。同年12月20日，部分股票混合基金鹏阳景泰成立。

截至目前，鹏阳基金已经建立了9只基金。根据风的分类，除了彭阳京泰的成长之外，只有两个股票基金，包括成立于2018年4月的彭阳京生。此外，它的第十个公开发行产品正在发行，这仍然是一个债券基金。

根据风能数据，彭阳基金最新管理规模为90.15亿元。其中，股权基金规模14.51亿元，占16.1%；债券基金和货币基金规模分别为40.95亿元和34.69亿元，占比83.9%。

从业绩来看，我们可以看出，股权产品确实是鹏阳基金的缺点。

风数据显示，2017年成立的五只公募基金今年(截至6月12日，下同)的平均收益率为0.75%，其中固定收益产品的平均收益率为1.95%；股权类产品下滑，鹏阳京泰a股和c股增长率分别为-3.95%和-4.15%，同类产品中排名第326/577和335/577位，处于同类产品的中下游。鲁安平和罗成是该基金的基金经理，他们都来自平安部门。早年，杨爱彬担任中国平安保险(集团)有限公司投资组合管理部副总经理。

在2018年成立的产品中，4月3日成立的灵活配置基金“鹏阳京生”赶上市场，波动向下，业绩不佳。截至6月12日，该基金自成立以来的a股和丙股回报率分别为-1.14%和-1.3%。范勇宏的参与能否加强鹏阳基金活跃的股权业务，是市场关注的一大焦点。

值得一提的是，鹏阳基金在固定收益领域的骄人业绩并不像业内传奇那样出色。

在公司于2017年建立的货运基地和债务基地中，自今年年初以来，只有鹏阳李泽A的业绩排在同类基金的前10%，而鹏阳井陉A、C部分债务混合基金的业绩排在同类基金之后。1/2，在373个同类产品中排名第189位和第215位，产量分别为1.04%和0.81%。该基金由鲁安平和崔郊组成

来源：烟台新闻