浙江女首富陷债务危机 旗下地产公司新光圆成被拖累

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10月9日，广信源成在深交所回复称，上述债务违约风险对上市公司没有产生重大影响。不过，广信源成也表示，如果公司为广信集团担保的28.5亿元债务到期无法偿还，债权人可以向公司追偿。

10月9日，广信源成(002147)回复深交所关于控股股东广信控股集团有限公司(以下简称“广信集团”)未能按时支付30亿元债券的查询，称上述债务违约风险尚未对上市公司产生重大影响。

不过，广信源成也表示，如果公司为广信集团担保的28.5亿元债务到期无法偿还，债权人可以向公司追偿。

此外，处于重组阶段的广信源成计划于2018年9月底对部分原计划进行融资，并在广信集团增资扩股实现融资后，向广信源成借款。受债务违约影响，广信源成在回复中表示，公司预计不会按原计划完成重组。

值得注意的是，自今年1月重组计划公布以来，广信源成已被停职约9个月。

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鸡毛在一个地方

广信源成董事长周晓光也是其控股股东广信集团的实际控制人。后者早年靠珠宝发了财。目前，公司拥有近100家全资子公司和控股公司，总资产近800亿元，涉足制造业、房地产、互联网、金融等行业。

事实上，在流动性危机爆发前，电视剧《鸡毛飞扬》的男主角原型周晓光以36亿美元的身价被列为浙江首富。

▲来源:福布斯排行榜

然而，由于广信集团的广泛参与，对资金的需求增加了。9月26日，广信源成宣布，广信集团发行公司债券“15广信01”(发行规模20亿元)和短期融资券“17广信控股cp001”(发行规模10亿元)，共涉及本金和利息约30亿元。

就在公告的前一天，联合信用评级公告称，由于广信控股目前资金紧张，到期还款存在较大不确定性，联合评级决定将公司主体“15广信01”和“15广信02”的信用评级从aa+下调至cc，评级前景由稳定调整为负面。

▲来源:联合信用评级有限公司公告

祸不单行。据媒体报道，9月27日，周晓光被列入“全国不诚实被处决者名单”。

融资困难、资金短缺是广信集团债务违约的原因。但值得注意的是，广信集团的剩余债务远超过30亿元。

根据风能数据，广信集团还发行了“16广信01，02，03”和“16广信01，02”等民间债务，总债务余额约为117.5亿元。

在9月27日召开的债券持有人沟通会上，广信集团表示，将通过快速推进资产出售、推动新加坡交易所发行8亿美元债券、向M&A基金引入部分战略投资者、转让广信珠宝部分股权等方式化解危机。即便如此，广信集团的流动性危机已经蔓延至其上市公司广信源成。

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库亚杰房地产

2016年，广信集团在方圆的支持下上市。当时注入的资产是本集团的房地产业务，特别是万厦地产100%的股权和广信建材城100%的股权。重组后，方圆支持更名为广信源成。

截至2018年上半年，广信源成实现营业收入10.43亿元，同比增长8.82%；实现上市公司股东应占净利润1.52亿元，同比增长310.22%。虽然从单个问题来看，广信源成的业绩还算不错，但实际上，与广信集团2016年的业绩承诺相比，差距仍然很大。

据悉，广信集团当时承诺目标公司在2016年、2017年和2018年的净利润总额不低于40亿元，其中2016年不低于14亿元，2016年和2017年不低于27亿元。

数据显示，2016年和2017年，万厦地产和广信建材分别实现实际净利润15.6亿元和12.9亿元，超过前两年的业绩承诺。然而，值得注意的是，2018年仍有约11.5亿元的缺口需要填补。扣除广信源成2018年上半年实现的净利润1.5亿元后，公司需要尽一切努力在2018年下半年创造10亿元的净利润，以确保业绩稳定。

值得一提的是，2017年，广信源成业绩承诺得以完成的大部分原因是股权转让带来的好处。

2017年12月，广信源成以12.45亿元的对价转让建德心悦房地产有限公司100%的股权；同月，公司以10.5亿元的转让价格转让了南通1912文化产业发展有限公司100%的股权。

最后一刻的股权转让已经成为广信源成履行业绩承诺的生命线。数据显示，2017年，广信源成的年收入为20亿元，而第三季度末，该公司的收入仅为6.7亿元。

同时，广信源成没有将股权转让带来的20亿元投资收益计入非经常性损益项目。当时，广信源成表示，公司一次性出售部分项目符合房地产行业的日常经营特点，是公司正常的生产经营行为。

包装和出售资产似乎是广信源成的日常运作。

2018年5月，公司以18.24亿元的对价将滨江广信一品项目46%的收益权转让给滨江集团(002244，股份咨询)。对此，广信源成表示，此次出售有利于公司返还现金，平衡和控制经营风险。

2017年，广信源城房地产业务收入同比实际下降53.47%，毛利率下降39.11%，经营活动产生的现金流量为-19.46亿元，同比下降417.99%。

自我造血能力的困境在2018年没有明显改善。根据2018年半年度报告，2010年完成的房产尚未售罄。与此同时，一些2017年竣工或尚未竣工的物业，如义乌世贸中心和万莎皇家花园，并不理想。

根据2018年半年度报告，报告开始时可供销售面积为305，965.19平方米，而目前销售面积仅为53，618.04平方米，不到库存的20%。

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寻求重组

不尽人意的表现促使广信源成寻求重组。2018年7月初，广信源成正式宣布重大资产收购计划。

该计划显示，广信源成将与盛丰控股和五季签署框架协议，广信源成计划以现金形式收购五季持有的中国传输(香港上市公司)股份，约占中国传输已发行股本总额的51%~73.91%，拟收购价格为9.99 ~11.25元/股。通过该协议获得的中国传输的总估值约为163亿元至184亿元。

截至今年6月底，其自有货币资金只有2亿元左右，拟依靠广信集团大树提供的融资金额获得收购资金。然而，在广信集团债务危机的阴影下，这一希望可能落到空.身上

值得注意的是，中国传动主要从事风力发电和工业用的各种机械传动设备。目前，机械是广信源成的第二大业务板块，但它要到2018年上半年才能扭亏为盈。此次收购是否意味着上市公司将全面转型进入机械行业，还有待观察。

关于公司面临的债务风险，广信源成证券部相关人员向记者表示，“公司将加快出售已开发房地产和自持性房地产，加快自有资金回笼，力争在期限内消除上述事项对重组进程的影响。”

根据公司的表现，该员工表示“具体数据将在第三季度发布”。

截至2018年上半年，广信集团持有的广信源成大部分股份已经质押。上市公司对负债累累的广信集团没什么可做的。

从16岁开始，周晓光在商界辛勤工作了近40年，从摆摊谋生到义乌全国珠宝行业龙头企业广信集团。

今年9月，周晓光曾在一次采访中说:“我觉得即使我现在一无所有，如果我重新开始，我还能站起来。”。

这位女商人能顺利度过危机，并像她所说的那样再次站起来吗？让我们静静地等待…

来源：烟台新闻