中信建投证券首席经济学家张岸元：推进海南自由贸易港与境外资金自由流动

本篇文章2394字，读完约6分钟

海南自由贸易港的新特点：

◆面积、人口和经济总量远远超过自由贸易区；

◆该地区产业类型较多；

◆要素自由流动的政策设计更加完善；

◆注重吸引外部资源，加快岛屿发展；

◆我们可以在法治建设上更进一步。

中国证券(601066)首席经济学家张安远日前在接受《中国证券报》记者专访时表示，《海南自由贸易港建设总体规划》(以下简称《规划》)的发布，是近年来中国对外开放和区域发展的一个里程碑和高层次的政策文件。与其他自由贸易区不同，海南自由贸易港更注重吸引外部资源，加快自身在岛内的发展。该项目将促进海南自由贸易港和海外资金的自由便捷流动。与此同时，海南的人口有望实现跨越式增长。在这个过程中，我们要本着“住而不炒”的原则，促进房地产业的健康发展。

要素自由流动的政策设计更加完善

中国证券报:海南自由贸易港建设总体规划近日发布。海南自由贸易港将扮演什么角色？

张安远:关于海南自由贸易港的作用，规划非常明确，即“引领新时期中国对外开放的旗帜和重要门户”，也是“中国深入融入全球经济体系的前沿地带”。这是新时期中国对外开放领域的一个里程碑。

《纲要》是近年来中国对外开放和区域发展的高层次政策文件。自由贸易港作为一个特殊的海关监管区域，其本质是深刻理解。我们掌握了货物、资金、人员和信息自由流动过程中“一线”和“二线”的操作细节，提出的措施具有可操作性。对许多实际困难有清醒的认识，如腹地不足、产业基础不足、远离主渠道等。，然后提出施工时间节奏有实际要求。

中国证券报:与当前自贸区改革措施相比，海南自由贸易港有哪些新特点？

张安远:海南自由贸易港建设的核心是整合和叠加原保税区、出口加工区、保税物流园区(A、B类)、自由贸易港区、自由贸易区等各种海关特殊监管区域的功能，并延伸至全岛。涉及立法、产业发展、非关税财税政策、社会管理等。，有完整的配套政策。

海南自由贸易港的新特点包括以下几个方面:第一，面积、人口和经济总量远远超过原自由贸易区。第二，该地区有更多的产业类型，它们将主导未来的产业发展方向，如旅游业和高端服务业，它们也不同于其他自由贸易区。第三，与货物、资本、人员和信息自由流动相对应的政策设计更加完善，而其他自由贸易区则侧重于物流。以前，国内一些自由贸易区重视离岸金融，但由于种种原因，并没有得到有效发展。第四，海南自由贸易港可能在一段时间内重点吸引外部资源，加快自身发展。然而，中国其他自由贸易区往往只有几十平方公里，而且都是建成区，因此它们更注重通过内外跨境联系实现自身发展。第五，海南原本是一个经济特区。理论上，它可以进一步推进法治建设。

正因为如此，海南自由贸易港的监管更加复杂。谈到商品、人员和资本交流，“一线自由化”相对简单。毕竟，这是一个偏远的岛屿，节省了物理隔离的巨大成本。关键是“二线控制”，尤其是人员和货物的交换。其管理责任涉及内地所有港口，问题更加复杂。需要注意的是，相关监管细节必须准确，其自由贸易港的地位不应影响海南岛与内地交流的原有便利性。

利用税收政策缺口促进海南发展

《中国证券报》:这一计划将给海南金融业的发展带来什么好处？特别是对于本土上市公司来说，他们将面临什么样的机遇？

张安远:金融业有三大优势:一是建立交易所等基础设施；第二，金融市场准入措施和某些金融业务的加速登陆；第三，通过资金的“电子围栏”，促进海南自由贸易港和海外资金的自由便捷流动。前两点的意思很清楚。关于第三点，事实上，几年前，上海自由贸易区和深圳前海都围绕离岸人民币的回归进行了探索。例如，规定每年将返还部分离岸人民币用于该地区的重大项目融资。在这一领域，还存在着“一线自由化、二线管制”的逻辑，即自由贸易港和海外资金可以自由、便捷地流动，而自由贸易港和国内资本流动仍然需要控制。鉴于海南的面积和经济总量远远大于中国其他自由贸易区，且该岛未来对建设融资的需求巨大，其与海外国家自由交换资金的现实意义更为显著，如降低融资成本和获得更多融资便利。

对海南企业来说，优化中长期发展环境是必然的。当然，对于本地上市公司来说，短期利益主要来自税收激励，包括所得税和部分纳税人的个人所得税。相关政策短期内不会在全国范围内复制，“税收政策萧条”将长期存在。由于税收政策的差距，促进海南的发展非常重要。

人口将飞速增长

中国证券报:你如何看待自由贸易港与旅游业的关系？海南自由贸易港放宽离岛免税购物配额对中国消费市场有何影响？

张安远:发展旅游业只是自由贸易港政策设计的一个方面。对海外游客来说，他们的优势主要在于签证便利、市场准入和旅游基础设施投资。对于来自中国其他地区的游客来说，放宽离岛免税购物限额意义重大。10万元的免税覆盖了绝大多数的旅游和购物需求，这一政策有望在一定程度上引导海外旅游和购物回归海南。

《中国证券报》:与海南目前的经济发展形势相比，海南自由贸易港在建设过程中应该关注哪些方面？它将如何影响海南目前的产业结构？

张安远:海南第一产业比重较高，这与土地资源和热带气候条件有关；然而，第三产业的比重高于全国水平，这是由于第二产业不发达，工业化进程未能完成。

在产业结构方面，规划要求按照海南全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心和国家重大战略服务保障区的战略定位，重点发展旅游业、现代服务业和高新技术产业。这意味着海南不能走传统的劳动密集型和资本密集型的工业化道路，而是直接进入现代服务业和高新技术产业领域。可以想象，跨越式发展正面临困难。关于重化工业的发展，海南有很多争论。按照规划要求实现产业发展，需要更多的资源投入和更强有力的政府引导。

无论下一步产业发展选择什么样的道路，人口的涌入和大城市或城市群的发展都是必然的要求。随着全岛自由贸易港的建设，人口将会突飞猛进。在这个过程中，我们要本着“住而不炒”的原则，促进房地产业的健康发展。

来源：烟台新闻