河南首富朱文臣的神奇财技：辅仁药业融资百亿 宋河酒业原酒抵押

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6000万元的分红让辅仁药业(600781，诊所的股票)彻底暴露了底裤。

今年3月底，该公司的账面资本为18.16亿元，但7月份未能获得6000万元的股息，可用资本仅为377万元。

这18亿元的巨款是真的吗？它将去向何方？随着证券监管机构的快速调查，用不了多久就能揭开这个盖子。

事实上，辅仁药业的实际控制人朱的财务状况已经出现了问题。

自6月份以来，上市公司已连续发布14次冻结公告，辅仁集团持有的辅仁药业股份被频繁冻结，涉及全国多个地方法院，朱被列为不诚信行为的执行者。

到目前为止，在过去的20年里，朱从一个年轻的小镇到河南首富的神奇金融技能是耐人寻味的。

宋河酒业逐渐成为融资工具

在朱的公开简历中，除了他在经济学、慈善家和企业家方面的杰出硕士学位外，外界都不知道他是如何得到第一桶金的。可以证实的是，在他36岁的时候，他用一只手震惊了半个河南。

2001年，中国白酒行业开始大规模复苏，而河南老字号的宋河白酒公司跌到了谷底，年销售收入从辉煌时期的6亿元下降到不到1.5亿元。

当时是朱在河南省鹿邑县建立辅仁集团的第四年。次年9月，36岁的朱成为了宋河酒业的新主人。他通过承担债务、注资和收购股权的方式持有宋河酒业85%的股权。

据公开报道，他投资6000万元对宋河酒业进行技术改造。

辅仁集团的主要业务是中西医药产品。收购宋河酒业后，朱对既卖药又卖酒大加赞赏，这是企业多元化的开端。

为什么朱要一手涉足宋河酒业，直到多年以后，很多人才明白他的用意。

他的初衷是将宋河酒业推向资本市场。当时，高盛、平安资产管理和上海梅辛都曾提供过帮助，但宋河酒业最终错过了资本市场。

然而，宋河酒业频频充当抵押品，为其控制的朱和辅仁集团提供了源源不断的融资。据媒体统计，在过去的五年里，朱和富仁集团通过宋河酒业筹集了约16亿元。

截至目前，朱、富仁集团持有的宋河酒业冻结股份为1.2亿元，宋河酒业资产已连续10次质押。

从2014年到2015年，宋河酒业的抵押融资最为频繁，原酒和散酒7次作为对外融资的抵押物，涉及金额超过8亿元。

在过去的半年里，宋河酒业又开始了密集的抵押贷款。今年1月，宋河酒业千吨散装酒抵押给华融资产，担保金额为4.5亿元；今年4月，宋河酒业将14条罐装生产线和不锈钢储酒罐抵押给陕西西进金融租赁有限公司，担保金额为6060.63万元。

企业资产不断抵押，宋河酒业市场表现逐渐低迷。

在河南，“毛吴健”的市场地位不可动摇，宋禾不得不面对洋河等新洋品牌的入侵和仰韶、章贡、杜康等本土品牌的挤压。

2013年后，宋河酒业表现大幅波动。那一年的公开报告显示，收入达到22.5亿元，而在2014年，收入下降了近10亿元。

早期，辅仁集团旗下的两大企业是辅仁药业和宋河酒业，酒业收入曾是集团业绩的主力军。

根据富仁药业(600781.sh)的年报，2014年公司收入为4.35亿元，净利润为1212.38万元。同年，宋河酒业销售额和净利润分别为13.24亿元和1.29亿元。

融资超过100亿英镑，11年来它一直是一只“铁公鸡”

2005年，濒临退市的上海民丰，在朱眼里，成了优质的壳资源。

上海民丰纺织印染有限公司成立于1996年，是由上海、台湾和香港三地合资组建的企业。1996年11月，该公司发行股票并上市交易。这是一家古老的上市公司。

该公司上市仅两年后，就陷入了业绩困境。自那以后，两次重组都未能挽救危机。

2005年4月，上海民丰的大股东上海莫志华以6972.57万元的对价将公司29.52%的股权转让给辅仁集团。

次年，富仁集团将其重要资产富仁堂的95%进行了投资，并更名为富仁药业。

上市后，该公司陷入了多年不支付股息的风暴。尽管该公司解释说，它没有支付股息是因为该公司在历史上欠下了大量债务，但它仍不得不弥补以前的损失，未能满足股息条件。辅仁制药被誉为“铁公鸡”。

2017年，该公司在上市11年后首次实现分红。当年，公司每10股分红1.28元，现金分红总额8027.62万元，占净利润的20.48%。

2019年7月16日，公司披露了2018年度分红计划，向全体股东每10股派发现金1元(含税)，现金分红总额为6272万元。当需要分红时，公司无法支付。

截至7月19日，公司及子公司现金1.27亿元，其中限制金额1.23亿元，实际可动用资金仅为377.87万元。季度报告还显示，该公司账户中仍有18.16亿元的货币资金。仅仅几个月，所有的钱都到哪里去了？

相反，公司通过激烈的资本市场筹集资金。据财务统计，辅仁药业上市后，直接融资75.95亿元，间接融资34.27亿元。

在报告中强制注射到处方组

2015年后，朱的步伐越来越大，他开始推动OTC集团的重组。相当于将辅仁集团的全部医药资产投入辅仁药业，一家上市公司，除了西德隆癌症公司。

集团前身是开封制药厂，2003年8月被辅仁集团收购，成为朱手中的又一笔优质资产。

数据显示，姚凯集团的盈利能力远远超过辅仁药业。2014年，姚凯集团的营业收入和净利润分别为35.72亿元和5.62亿元。同年，辅仁药业的营业收入和净利润分别为4.35亿元和1212万元。

截至2016年末，方凯集团总资产为75.15亿元，营业收入和母公司净利润分别为45.34亿元和6.53亿元。同期，富仁药业总资产为12.73亿元，收入和净利润分别为4.96亿元和1766万元。

2015年年中，正当朱大张旗鼓地做好本职工作的时候，该公司前高管邱的妻子连续实名举报朱，指控他犯有超生、贷款诈骗、金融诈骗等多项“罪行”。

原因是邱在2010年为宋河酒业吸引了平安资产管理投资，朱安排富仁集团财务向第三方汇出巨额“奖金”，邱因获得部分“奖金”被判入狱。

2016年9月，准备了一年多的医药集团并购申请被暂停。2017年，公司再次重启医药集团重组。

朱坚持对医药集团进行并购重组，除了提高公司的盈利能力和做出大规模的考虑外，从外界的角度来看，就是要把辅仁药业打造成一家国内的全剂量制药公司。

就国内制药企业的发展规模而言，辅仁药业一直处于较低的位置。即使在河南省，富仁药业也远远落后于泰隆药业(600222)、凌锐药业(600285)和华兰生物(002007)。

华兰生物属于生物产品的一个小类，泰隆药业(600222.sh)和凌锐药业(600285.sh)相对偏向于中药产品。

2015年，华兰生物的收入为14.7亿元，凌锐药业的收入为10亿元，泰隆药业的收入为7.3亿元，富仁药业的收入最低，只有4.62亿元。

2017年11月29日，富仁药业以78亿元人民币收购姚凯集团的重大资产重组，成为当年中国最大的医药收购案。

随着处方集团的成立，辅仁药业从单一的中成药业务中获得了化学药品和原材料等医疗资产，成为河南领先的制药公司。

然而，为什么辅仁药业一旦倒闭，只能等待监管机构的调查。

来源：烟台新闻