舌尖上的朱啸虎:不希望摩拜和ofo打到山穷水尽再合并

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摄影:潘登

朱啸虎是风险投资圈的一个例外，因为它经常说得很疯狂，有人称之为“舌尖上的朱啸虎”。这种争议可能会使外界忽视他对行业的洞察力和观察。

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正文|《中国企业家》记者焦主编|严

"莫比克和奥弗会合并吗？"

金沙江创业投资有限公司总经理朱啸虎脸上露出尴尬的笑容。这个问题已经被质疑了几十次。他不愿多说。“我们不想去山川然后融合。”

2017年12月中旬，《中国企业家》记者采访了朱啸虎。此后，共享自行车产业的格局突然发生了变化，合并的可能性几乎为零。滴滴收购小蓝自行车的消息即将落地，阿里将投资10亿美元，这几乎已经完成。mobike已经将触角从自行车延伸到了共享电动车和共享汽车。

在过去的6个月里，朱啸虎曾多次表示“合并后只有一条出路”，但一年前他高喊“90天结束战争”。朱啸虎承认“这个行业以前被低估了。”当然，在情节逆转的背后，北京等地在9月份出台了“投资限制”政策，疯狂的自行车市场正成为回归的商业本质。

在一波动荡之后，“不要投资60后”的言论再次引发了激烈的讨论。他在朋友圈子里“回应”。“在我个人投资的项目中，迄今回收现金第二多的是一位50后企业家，他创造了一个业绩，其中一个项目的税后回报超过了整个基金的两倍！”

似乎每隔一段时间，朱啸虎就会被推到话题的中心。有些人甚至称他为“舌尖上的朱啸虎”。

在风险投资圈，朱啸虎确实有一些例外。他不想在“人陷害”的问题上浪费精力。快速决策，一针见血；很少微笑，但不要犹豫分享行业观点和观察；人们有一种距离感和自豪感，但他们从不自卫。

经过10年的风险投资经验，朱啸虎一路开拓，创造了许多“化石为金”的案例，如滴滴出行、饿肚子、小红树、盈科、奥福等。他几乎踩到了移动互联网的每个窗口。

朱啸虎评价他的投资风格是“理性，用数字说话”，江湖人称他为“独角兽捕手”。任何熟悉朱啸虎的人都知道，他与企业家的关系是“扶危济困”。滴滴出行的创始人兼首席执行官程维曾这样评价他:“勇敢、简单、率直，做一辈子的兄弟。”

摄影:吴玉臣

他和奥福以及迪迪之间有两个类似的“意想不到”的故事。

五年前，中关村(000931，诊断单元)滴滴办公室。朱啸虎给程维发了一条私人信息，在公司里聊天。回忆说:“他先是让我在板凳上等了半个小时，只谈了半个小时，中午就敲定了(投资)。”当时，程维处于无助的境地，微博上的不速之客被程维误认为骗子。我没想到会连续收到750万美元。

在后来爆发的旅行大战中，朱啸虎公开批评中国的专车不是共享经济，优步在中国烧了太多钱。

两年前，金沙江创业投资办公室在中国国际贸易三期56楼。奥福创始人兼首席执行官戴卫和艾伦朱第一次见面后，他们并不急于接受投资。“我在百度上搜索了艾伦(朱啸虎英文名)后才知道，这只基金非常强大，这个人也非常看好。”在此之前，戴卫并不了解朱啸虎，更别说知道他是滴滴的早期投资者。

戴卫曾将金沙江持股视为最关键的时间节点。"拿了金沙江的钱后，华侨城开始扩张."为了给ofo提供平台，艾伦·朱和马化腾曾经在朋友圈子里的每个空人都大喊“智能锁问题”。

如今，在继续发酵的“自行车合并案”中，双方之间的竞争，无论是明示还是暗示，都在发生变化。

与滴滴快的、58 Market甚至美团点评2015年的合并路径不同，用朱啸虎的话说，“ofo和mobike发展到今天，他们的自行车销量、资本和公司自身的销量都足够大，不可能互相搞垮。”然而，参与的巨头(腾讯和阿里)的战略需求并不相同，因此非常复杂。”投资者、企业家、股东和用户有太多的利益需要平衡。

在朱啸虎看来，如果没有走到尽头的合并，就需要极大的智慧和大模式。战争形势相对清晰。再次打消耗战是没有意义的。双方都有巨大的损失。你需要再次战斗吗？这是应该考虑的。

投资者急于向前推进，巨头们有他们自己的担忧，而创始团队拼命抵制。对于同一个问题，各方给出的答案是不同的。

2017年11月初，ofo的早期投资者曾表示:“从资本驱动的角度来看，ofo与mobike的合并绝对是最佳选择。”但他曾告诉《中国企业家》，“背后的游戏很难说，也很复杂。”阿里和腾讯有不同的考虑，他们的创始人有不同的意愿。有很多力量比如美团在玩游戏。

mobike的投资者、红杉资本(sequoia capital china)的合伙人周奎也表示，当每个人的份额都没有增加时，是时候进行合并了。

在乌镇互联网会议期间，马云很少发出声音。“我们在进行任何合并和合作时，都必须考虑到对行业的贡献，我们不能为了垄断和提早收钱而这样做。”在哈罗自行车获得蚂蚁金服投资后，马花藤说，“它被用来作为一个促进支付的工具，其余的小股东被锁定。”

奥弗和莫比克在资本的重压下，无意停止战争。12月4日，ofo创始人兼首席执行官戴伟表示:“我们非常感谢资本，因为资本帮助了企业的快速发展，但资本也必须了解企业家的理想和决心。”mobike首席执行官汪小峰也公开表示，他认为不存在任何合并的可能性。

当《中国企业家》的记者提到用户希望看到更多的竞争模式时，朱啸虎靠在椅背上笑了。“别这样说，我会很难过的。”

2017年12月中旬，朱啸虎接受了中国企业家的独家采访。合并是奥福和莫比克的唯一出路吗？滴滴今天能支撑超过500亿美元的估值吗？饿了吗？美国外卖集团会合并吗？如何玩新的零售？朱啸虎没有回避，一一回答了他们。

我不想(mobike和ofo)再次合并

Ce:每个人都关心共享自行车。莫比克和奥弗会合并吗？

朱啸虎:(笑)我不知道。

Ce:分享自行车的最大价值是什么？

朱啸虎:这个行业很有价值，现在很明显。2016年，我们低估了这个行业。现在，共享自行车市场的目标是公共汽车。在中国，每天的公交车出行次数是3.5亿次，而现在，两辆共享自行车的每日骑行数据加起来是5000万次。三年后，每天骑行至少1亿到2亿次是非常可能的。

在全球范围内，没有一个交易平台每天有1-2亿笔交易。因此，这背后肯定有某种价值，但直到现在，双方都不可能打败对方。

Ce:为什么？

朱啸虎:到今天为止，公司的投资额、资本和规模都足够大，不可能扳倒对方。最终结果如何？

Ce:如果合并是唯一的出路，那么合并后的价值是什么？

朱啸虎:交易量本身非常有价值。如果按每张钞票一美元计算，日收入为1-2亿元，年收入为300-600亿元。此外，其他商业化是额外的钱。

Ce:冬天骑自行车的次数正在减少。这个季节对共用自行车有很大影响吗？

朱啸虎:有季节性的影响，但没有那么大。普通人(603883，临床股票)仍然关心性价比。不久前，ofo的订单量达到了一天3000多万的高峰。

Ce:两家公司都在高速发展。合并的原因是什么？

朱啸虎:你们不能互相残杀。两家公司合并并不容易。这不仅取决于企业家的模式，也取决于双方股东的选择。这是非常复杂的，以往兼并案例的经验不能照搬。事实上，我们不希望这两家公司在山穷水尽的时候合并。

Ce:为什么不给这两家公司多一点成长的时间呢？

朱啸虎:它背后的事情非常复杂。

Ce:最复杂的一点是什么？

朱啸虎:谈判涉及很多方面。每个人看到不同的数据，这需要反复沟通和协调。相关巨头(腾讯和阿里)的战略需求不同，所以非常复杂。

Ce:对巨人来说，分享自行车的战略意义是什么？

朱啸虎:毫无疑问，每天一两亿笔交易具有战略意义。世界上没有可以与之相比的平台。淘宝已经发展了十多年，每天只有3000-4000万次交易。共享自行车是一个很有吸引力的交易平台，对用户来说非常棘手，而且经常使用。

Ce:这个行业是因为资本而发展得太快了吗？

朱啸虎:因为共享自行车已经达到了一个需求点，它发展得如此之快，以至于用户真的需要共享自行车。当然，也有缺点，比如浪费。事实上，从整个行业的角度来看，浪费是短暂的，持续半年左右，而且这一次是在可控范围内。

任何企业都会在发展过程中遇到问题，但至少这不是什么大问题。这个行业快速发展的根本原因是用户需求的存在，否则，不管投入多少资金，它都不会发展得这么快。

Ce:在过去的一年里，ofo的重点是什么？

朱啸虎:城市扩张。

Ce:海外市场是新的增长点吗？

朱啸虎:海外大规模发展不是很快，核心还是在中国市场。

Ce:一些城市已经出台了投资限制政策。这有什么影响吗？

朱啸虎:有些城市有，但影响不大。因为主要剩下两个玩家，其他玩家都出局了。

Ce:为什么共享自行车行业在2017年下半年重新洗牌？

朱啸虎:最早的原因来自资本，资本愿意集中在龙头企业。其他玩家太小，同质化严重，没有价值可以合并，所以只能关闭。

Ce:会有新的变数吗？

朱啸虎:目前还没有。这个行业的窗口期越来越短。一旦错过，无论团队和产品有多优秀，都不会改变结果。例如，小榄自行车只迟到了半年。尽管用户说这很容易驾驭，但没有人愿意投资资本市场。团队的融资能力非常重要，它将业务优势转化为融资优势，再将融资优势转化为业务优势，形成良性循环。只有当公司进入良性循环时，成功的概率才会更高。

滴滴的估值经得起市场的考验

Ce:滴滴目前的业务形式与估值相符吗？

朱啸虎:滴滴的估值经得起市场考验。

Ce:整个公司在2017年是比较静态的。接下来的优先事项是什么？

朱啸虎:很多。例如，在汽车售后市场，二手车，售后服务，汽车金融等。，无人驾驶。

Ce:还有什么其他的升级/房间？

朱啸虎:提高客户的服务水平，让他们更加满意。新政后，特别是北京和上海的要求，司机的准入受到限制，导致供应不足。新政后，滴滴一直在招募和培训合格的本地司机。这一政策很难改变，它有着历史渊源，与之前出租车政策对当地司机的要求相一致，并不是针对滴滴和网络。

Ce:像神州和首汽这样的玩家在旅游市场上仍然很活跃。模式会有新的变化吗？

朱啸虎:我看不见。这些公司的市场份额太小。

Ce:美团重组后，如何评价旅游业务的重要性？

朱啸虎:美团很难去旅行。从目前南京市场份额来看，美团出租车仍相对较小。但他们有很大的机会发展新的零售业务，这更接近美团的核心业务。因为它们都是购物场景，转换率会更高。我们与美团就新的零售业务进行了一些沟通。

Ce:如果你是王星，你会坐出租车吗？

朱啸虎:这取决于数据和转换率。

行政长官:你对美国代表团的边境扩张有什么看法？

朱啸虎:要拓展业务，首先要考虑情景是否相似，相似情景的转换率会很高。与旅游相比，新零售与美团更相关，这就是为什么新零售比旅游更适合美团。

许多新生意能否做成，与做这些生意的人有很大关系。一个新的商业市场能否被淡化，取决于是谁在发挥作用。它太重了，不能玩新鲜的棕榈鱼，所以我们可以考虑一个更灵活的游戏。

外卖市场仍令人担忧，下一步是看看腾讯和阿里的态度

行政长官:阿里对收购百度持什么态度？

朱啸虎:阿里绝对支持。

行政长官:42亿元的价格合理吗？

朱啸虎:与百度外卖上一轮融资后的估值相比，这个价格很低。

Ce:百度向饥民销售的价值是什么？

朱啸虎:它是饥饿人群的补充，是用户群体和商家群体的补充。这个结果是综合考虑许多因素的结果。

Ce:外卖市场仍然令人担忧。焦点在哪里？

朱啸虎:这取决于相关大人物(腾讯和阿里)的态度。

Ce:外卖对这两大巨头有什么重要性？

朱啸虎:每天有1000多万份订单，这非常重要。更重要的是，90后你做的越少，00后你想的就越少。外卖将变得越来越重要。

Ce:饿了，有可能和美国外卖集团合并吗？

朱啸虎:外卖已经陷入僵局。从投资者的角度来看，我们愿意探索更多的可能性。然而，最终的结果取决于巨头们的想法，外卖市场的情况也非常复杂，有很多因素。

新零售的重模式是巨人的游戏，轻模式是初创企业的机会

Ce:你如何定义新的零售业？

朱啸虎:便利、智能和个性化是新零售的重要元素。如今，90后和00后的消费行为已经发生了变化。他们不在乎性价比，但愿意为用户质量、商家质量和便利行为买单。因此，大商店在走下坡路，而便利店却越来越好。

ce:JD.com、阿里等巨头切入新的零售市场。角色设置是什么？

朱啸虎:巨人可以提供基本的云服务。然而，如果你深入到供应链的上游，传统零售业会害怕。两年前，互联网初创公司不可能让传统企业上网。如今，传统企业的转型非常迫切。他们现在非常开放，愿意与初创企业合作。

Ce:改变传统零售业的新零售业的痛点是什么？

朱啸虎:在线制作离线数据线路，在此基础上进行分析和挖掘，然后提供智能服务。最终的转变是效率和服务。

Ce:你想好如何布置新的零售店了吗？

朱啸虎:我说不清楚。现在，我已经投资了几个早期项目，看看效果如何。

目前，有几种新的零售模式。阿里的《Boxma生鲜生活》和美团的《棕榈鱼生鲜生活模式评论》都很重，包括线下店铺的装修和开业，以及新的消费场景的创造。便利蜜蜂和其他无人管理的便利店和无人管理的货架稍微轻一些。我们喜欢更轻的模式，也就是说，赋予传统零售行业权力，并将这部分权力转化为新的零售。

例如，把滴滴的车变成便利店，或者为传统零售店提供智能软件服务。滴油手推车便利店已在杭州1000辆汽车上试运行。两个装满零食的盒子放在前排座位旁边，这是一个“便利店”。目前，有20或30个单品，每天有数千个订单。我们投资的火星盒子是为了将传统零售转变为新的零售，并通过智能服务软件增强传统零售的能力。

Ce:为什么你更喜欢灯光模式？

朱啸虎:重资产模式绝对是巨人的游戏，我们不能把它当作风投来窥探。如果公司采用重模式，发展速度不会很快，互联网的优势也不明显。比如，Box马先生的用户体验很好，但是开一家店要花几千万元。供应链相对容易，但前端店面的选址、装修、员工招聘和培训都比较复杂。从长远来看，博克斯玛先生还想做几家旗舰店的样品，建立一个行业标准和声誉，然后引入品牌所有者加入。

然而，在轻资产模式中，初创企业有机会。因此，相对来说，我更喜欢可以快速复制的灯光模式。

Ce:为什么新的零售市场发展不如在线汽车和共享自行车快？

朱啸虎:痛苦点不那么痛苦，标准化程度也不那么高，互联网的优势也不那么明显，所以慢下来。

来源：烟台新闻