任泽平：我们正面临前所未有的异常复杂的挑战和机遇

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随着市场经济的演进和重生，改革红利释放，加速转移的“L”型底部正在破晓，传统产业转型重生，新经济快速成长，新时代和新周期即将到来。我们正处于一个激动人心的历史时刻，面临着前所未有的挑战和机遇。

随着市场经济的演进和重生，改革红利释放，加速转移的“L”型底部正在破晓，传统产业转型重生，新经济快速成长，新时代和新周期即将到来。我们正处于一个激动人心的历史时刻，面临着前所未有的挑战和机遇。

本文旨在从《2017年国民经济和社会发展统计公报》中看到中国经济正在发生的巨大变化。在寂静的地方听雷声，在无色的地方看花。

1.经济规模已经达到12万亿美元，并且还在快速增长。预计到2027年左右，中国将成为世界上最大的经济体，重返世界之巅，改变全球地图，并面临前所未有的挑战和机遇。

2017年，中国国内生产总值达到82.7万亿元，相当于12.2万亿美元，成为世界第二大经济体。此外，中国和世界最大经济体美国(2017年国内生产总值为19.3万亿美元)之间的差距正在迅速缩小。2017年，中国的国内生产总值增长率为6.9%，低于1978年至2008年增长转变前的年均9.8%，但仍远远超过美国的2.3%。

美国和中国分别占全球经济的23%和16%，而排名第三的日本仅占5.5%。世界正进入由中国和美国主宰的巨人时代，大象在跳舞。

如果未来10年，即2027年左右，中国的经济增长率保持在6%左右，中国有望成为世界第一大经济体，在500年后重返世界第一，并深刻改变全球政治经济结构和治理格局。

在伟大的崛起过程中，中国必须推进新一轮的改革开放，其国家战略应着眼于务实的内部目标。外部霸权是内部力量的延伸，中国正在进行的改革将为未来30年奠定基础。

未来十年注定是一个激动人心的历史时刻，也将面临前所未有的挑战和机遇。中国最大的外交关系是中美关系，而中美关系的实质是新兴大国和现有霸权国家之间的关系模式:保持低调、孤立、竞争、合作、追随？从过去几百年新兴大国崛起的历史来看，贸易战、经济战、资源战和金融战是不可避免的，也是必须面对的，这需要杰出而伟大的领导人、凝聚人心的梦想愿景、高超的战略智慧、果断而灵活的执行力和全面的人才。

2.人均国内生产总值达到8800美元。如果转型成功，它将在2022年左右进入发达国家的俱乐部。

2017年，中国人均国内生产总值为59660元，比上年增长6.3%。如果以美元计算，2017年人均国内生产总值将达到8800美元。高收入国家的门槛是12，600美元。

如果中国能够取得成功，并在未来五年内以6%的速度增长，中国将在2022年左右跨越中等收入陷阱，进入发达国家的俱乐部。一个拥有14亿人口的超大型经济体能够起飞、转型和跨越，将是人类经济增长史上的奇迹。

3.进入消费主导发展阶段，开始美好生活。

消费对经济的贡献越来越大。2017年，第一、二、三产业增加值分别占国内生产总值的7.9%、40.5%和51.6%。最终消费支出、资本形成总额以及商品和服务净出口对国内生产总值增长的贡献率分别为58.8%、32.1%和9.1%。

消费升级趋势明显。2017年，社会消费品零售总额达到366262亿元，比上年增长10.2%，超过全社会固定资产投资增长7%。其中，化妆品增长13.5%，中西药品增长12.4%，家具增长12.8%，通讯设备增长11.7%，建筑装饰材料增长10.3%。

未来，中国的消费空是巨大的，世界上最大的消费市场孕育了大量的投资机会:从住房升级到服务消费，购买健康、快乐、不油腻的优质生活；服务业占国内生产总值的50%以上；消费增速超过固定资产投资增速；在新的经济周期中，居民就业和收入提高；13.9亿人口的巨大市场和规模效应；12345 (002195)六线城市的梯度效应。

4.经济结构的转型升级、传统产业的底部转型和新动能加速了新产业新业态的成长。世界上最好的新经济在中国和美国，世界上最好的投资机会在中国。

2017年，工业增加值比上年增长6.4%，传统产业走出低谷。其中，纺织工业增长4.0%，化工原料及化工产品制造业增长3.8%，非金属矿产工业增长3.7%，黑色金属冶炼及压延加工业增长0.3%，六大高能耗行业增加值增长3.0%。

然而，与此形成鲜明对比的是，新经济增长迅速，规模以上战略性新兴产业增加值同比增长11.0%，高技术制造业增加值同比增长13.4%。新能源汽车年产量69万辆，比上年增长51.2%；工业机器人(300024，诊断单元)产量13万台(套)，增长81.0%；民用无人机产量290万架，增长67.0%。全年规模以上服务业中，战略性新兴服务业[15]营业收入41235亿元，比上年增长17.3%。

全年网上零售额达到71751亿元，比上年增长32.2%。全年邮政业务总量9764亿元，比上年增长32.0%。全年完成电信业务27557亿元，比上年增长76.4%。电信行业全年新增移动电话交换机2.3646亿台，达到24.2186亿台。年末全国电话用户16.1125亿，其中手机用户14.1749亿。手机普及率上升到102.5部/百人。移动宽带用户达到11.3152亿，增长1.9077亿。移动互联网接入流量为246亿克，同比增长162.7%。互联网用户7.72亿，增长4074万，其中移动互联网用户7.53亿，增长5734万。互联网普及率达到55.8%，其中农村互联网普及率达到35.4%。软件和信息技术服务业完成软件业务收入55037亿元，比上年增长13.9%。

5.城市化率迅速攀升至58.5%，而空仍然很大。推进房地产长效机制将有利于房地产行业的稳定健康发展。

2017年常住人口城市化率为58.52%，比上年末提高1.17个百分点。改革开放之初，中国的城市化率仅为17.9%。在过去的40年里，中国的城市化率上升了40个百分点，增加了6.4亿城市人口，这可以称得上是宏伟的，可以重建欧洲和美国(欧洲7.4亿人，欧元区5.1亿人，美国3.2亿人，日本1.3亿人)。过去，中国的重化工业、大规模基础设施投资、房地产、消费升级等都取得了快速发展。

未来，空的城市化空间仍将在20个百分点左右，房地产业的发展潜力仍然很大。更重要的是，随着行业的成熟，行业集中度会大大提高，产品质量也会大大提高。如果建立住房制度改革的长效机制，房地产市场有望稳步健康发展。

值得注意的是，2017年，登记人口的城市化率为42.35%，有2.91亿人相互分离，其中流动人口2.44亿人。户籍改革和公共服务均等化需要推进。

6.供应方的结构改革得到了切实推进，在削减产能和库存方面取得了显著成效，并启动了三大军队。

2015年12月，中央经济工作会议提出，供应方结构改革应是未来的主要任务，并提出了五大任务:“去产能、去库存、去杠杆化、降成本、短板”。习近平总书记要求“抓铁有迹，踩石留印有迹，久有建树”。

在产能削减方面，2017年工业产能利用率为77.0%，比上年提高3.7个百分点，为2012年以来最高。其中，煤炭采选行业产能利用率为68.2%，比上年提高8.7个百分点；黑色金属冶炼及压延加工业产能利用率为75.8%，增长4.1个百分点。

去库存化方面，年末商品房销售面积为5.8923亿平方米，比上年末减少1.0616亿平方米。销售面积从2015年初的24.4%迅速下降到2016年底的-3.2%和2017年底的-15.3%，为2000年以来的最低水平。

去杠杆化方面，年末规模以上工业企业资产负债率为55.5%，比上年末下降0.6个百分点。

随着在去容量和去库存方面取得的显著成就，政策重点正转向三场硬仗。2017年12月，中央经济工作会议强调，未来三年，我们要集中力量打三场硬仗:防范和化解重大风险，准确脱贫，防治污染。预防和化解重大风险是三大战役的重中之重。在不久的将来，新的统一的资产管理条例、宏观审慎政策框架、银行和影子银行混乱的治理以及监管机构和框架的大幅度调整将得到大力推行。

7.2018年，基础设施和房地产投资被金融紧缩拖累，生产周期触底。

2017年，全社会固定资产投资比上年增长7.0%。其中，东、中、西、东北地区投资同比分别增长8.3%、6.9%、8.5%和2.8%。东部新兴产业蓬勃发展，中西部地区继续向东发展，东北人口外移。

2018年，固定资产投资面临下行压力，基础设施和房地产投资受到金融紧缩的重大影响:去杠杆化影子融资收缩；表外回到非标准转移表消耗了银行资本，银行资本满足了比新融资需求更多的替代需求，信贷上升，社会融资下降；金融清理和整顿拖累基础设施；房地产监管影响房地产销售和投资。

在经历了2010-2015年的单方面下滑后，中国产能周期在2016-2018年触底:市场自发去产能叠加了供应方改革和环保监管，产能得到充分清理，传统产业产能投资继续大幅下降甚至出现负增长；工业企业产能利用率回升至77%；资产负债率已经从58%下降到55%。

制造业投资已在2016-2017年触底，但新产能受到限制，原因是中国央行限制贷款、环境监管以及“两高一盈”行业的供应方产能削减。

随着产能的清理、企业利润的提高、资产负债表的恢复和出口的恢复，我们预计2018年下半年至2019年将启动新一轮的企业资本支出，这不是落后产能的恢复生产，而是高质量和新经济的内涵。经过六年多的经济调整和产能清理，再加上供给方改革和环境保护监管，中国经济正进入一个“L”型水平，站在新周期的底部和起点。新周期的核心是:生产周期的第三阶段，产能清理，行业集中度提高，剩余为王，企业利润提高，银行不良率下降，资产负债表修复，为新一轮产能扩张积累能量。

8.去杠杆化已经取得了初步成效，预防和化解重大风险是三大战役中的第一场。金融紧缩是2018年的主要挑战，金融监管改革已经破茧而出。

M2增长率下降，去杠杆化取得了初步成果。年末广义货币供应量(m2)余额为167.7万亿元，比上年末增长8.2%。全年社会融资规模增加19.4万亿元，按可比口径计算，比上年增加1.6万亿元；年末社会融资规模存量174.6万亿元，比上年末增长12.0%。各金融机构人民币贷款余额120.1万亿元，增长13.5万亿元。

信贷增长和社会融资下降表明表外报告更加严格，影子银行系统融资将大幅萎缩:信托贷款、委托贷款、资产管理计划、基金子公司产品等渠道业务面临大幅下滑，表外融资、同业存单等影子银行来源面临收缩，表外报告导致表内贷款增加，银行资金补充压力加大。房地产调控，住宅抵押贷款下降。金融杠杆降低效应继续显现，同业存单、表外融资和渠道外包业务增速放缓。

2018年的主要挑战是金融条件的收紧:美国货币政策的正常化、国内金融的整合、影子银行的萎缩、表外回报对资本的消耗、信贷的增加和社会福利的下降。去库存化、去产能化和去杠杆化基金的价格已经上涨，预计2018年这些基金将变得紧张和昂贵。

新的监管改革主要应对两大挑战和趋势:分业监管不适合混业经营，货币政策关注通胀而忽视资产价格。改革方向:货币政策保障货币稳定，宏观审慎保障金融稳定，微观审慎保障个人金融机构稳定和消费者权益保护。中央银行负责前两项工作，金融稳定委员会负责第二项工作和监管协调，合并后的监管机构负责后两项工作。弥补监管短板空让不应该混在一起的交叉金融做自己的事，并合并单独的监管体系以适应正常的混业经营趋势。——监管目标、机构、工具和框架理顺后，如何解决监管能力和激励不足的问题？旋转门能打开吗？

金融监管的加强将改写金融业的格局:影子渠道业务将全面萎缩，只有服务实体，强化主动管理能力，才有未来。金融去杠杆化相当于金融业去产能和去压榨水。

9.民生、科技、资源和环境实现了全面发展，新时期的主要社会矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需求与不平衡发展之间的矛盾。

全年居民人均可支配收入25974元，比上年增长9.0%，扣除价格因素后实际增长7.3%。

按照农村贫困人口每人每年2300元的标准(2010年不变价格)，2017年底农村贫困人口为3046万人，比上年末减少1289万人；贫困率为3.1%，比上年下降1.4个百分点。

全年在校研究生80.5万人，研究生263.9万人，毕业生57.8万人。普通高校在校生761.5万人，在校生2753.6万人，毕业生735.8万人。

全年研发支出17，500亿元，比上年增长11.6%，研发支出占国内生产总值的比重为2.12%。

每万元国内生产总值能耗下降3.7%。

未达标城市(基于2015年262个未达标城市)的年平均细颗粒物浓度(pm2.5)为48 μ g/m3，比上年下降5.9%。

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来源：烟台新闻