富兰克林邓普顿CEO约翰逊：聪明钱会长期持有中国资产

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中国资产值得长期持有

《中国证券报》:作为一家大型基金集团的首席执行官，你认为目前中国资产及相关投资机会如何？

约翰逊:首先，在全球范围内，与许多其他经济体相比，中国仍然拥有巨大的投资机会，这些机会分布在许多行业和地区，而且非常稳固。其次，从中国自身来看，中国的中产阶级正在扩大，其消费能力将非常强大，这将惠及许多行业，其中一些行业现在可能不会受到太多关注。此外，中国的养老金行业也将为基金行业打开一个巨大的市场。第三，中国市场仍有很大潜力。富兰克林·邓普顿于2004年在中国成立了一家合资公司，并于2016年在上海自由贸易区成立了外商独资企业wfoe，以更好地投资中国市场并探索各种机会。

中国证券报:你对中国市场失望过吗？

约翰逊:事实上，不仅是我，我们的富兰克林·邓普顿投资团队也从未真正对中国市场失去信心。这正与我们“长期投资”的投资理念有关，中国的基本面根本没有改变。从长远来看，中国的经济增长率仍将处于世界领先地位，智慧的货币将长期持有中国资产。

即使当许多人说中国的金融市场是最“黑暗”的时候，中国强劲的消费市场和经济改革仍在继续改善。在过去的十年里，中国的中产阶级和城市化正在扩大，这为国民经济提供了非常坚实的支撑。展望未来，中国经济的“巨轮”正在稳步前进。即使存在一些不可避免的风险因素，也将是软着陆，而不是硬着陆，也不会出现大规模资本外流。投资者应逐步树立长期投资和价值投资的观念。市场的涨跌是不可避免的。然而，如果你过于关注短期收益，有时你会失去许多投资机会。

中国证券报:一些中国投资者可能更关注短期收益。如果富兰克林·邓普顿在中国做更多的生意，这种差异怎么能被逆转？

约翰逊:对于投资来说，预期回报确实是最重要的考虑因素。但我们为投资者设计了两个概念:短期回报和长期回报，后者是真正的投资回报。除了各种知识，投资者应该有耐心。在短期内，单一市场和单一资产类别总会有起有落。如果没有，那就不正常了。人们的本能是不赔钱，但有时当市场明显下跌时，人们更容易受到外部因素的影响，这实际上影响了人们的正常判断。

事实上，除了投资者教育，这种长期投资本身需要时间来适应。举例来说，香港人花了很长时间才适应香港的退休金“强积金制度”。其他市场也是如此，比如mainland China。许多新想法只有在相关人员真正受益的情况下才会慢慢被接受。

中国市场将更加开放

中国证券报:接下来，富兰克林邓普顿在中国市场的发展计划是什么？你对中国资本市场的开放进程有何期待？

约翰逊:毫无疑问，我们首先希望成为第一家持有51%股份的公司。如果政策允许的话，在未来几年内我们能成为一家100%控股的公司，那就太好了。应该说，中国在市场开放方面做了很多努力，包括人民币国际化，这也是官方的努力，也是愿意看到的。毫无疑问，未来世界将会看到一个更加开放和充满活力的中国市场。

中国证券报:虽然中国有很多机会，但它可能与欧美有很大不同。你认为潜在的不确定性是什么？

约翰逊:中国和欧美有一些不同，比如共同基金的结构。但我想强调的是，这些差异更具技术性。许多观点实际上夸大了中国的所谓“差异”。作为一个国际基金从业者，每个国家在市场方面肯定是不同的，这就要求我们具体地去适应它。从投资者所关注的中国监管因素来看，我只是认为很多内容实际上与欧美类似。中国的监管机构越来越完善，一些新政策的出台可能会增加我们对一些新领域的关注。

金融技术领域前景广阔

《中国证券报》:对于中国经济中一些被质疑可能存在风险的因素，比如高房价，你怎么看？

约翰逊:中国某些地区的房价确实很高，甚至可能存在过热的风险，但这不是考察空中国整体经济的理由。事实上，高房价的问题在世界许多地方都存在。在一些地方，仍然存在着极高的空问题，这就要求各国政府根据自己的条件和经济风险进行调控，建造更多的房屋。应该说，中国目前已经意识到这个问题，我们可以继续关注各种监管政策的最终效果。

中国证券报:最近你看好哪些行业和企业？

约翰逊:现在是一个变革的时代。许多新技术开始改变人们的生活和旧模式。我们还将增加对一些高科技企业的投资，包括金融科技企业和区块链科技企业。这些行业在未来会有很大的潜力。随着全球化的步伐，我们可以从这些新技术中学到很多，尤其是在亚洲。

中国证券报:作为富兰克林·邓普顿的第三代领导人，你认为管理大型国际基金公司最重要的因素是什么？

约翰逊:简单地总结两句话，第一句是“在最适合他的位置上使用最好的人”，第二句是“把顾客放在第一位”。每个国家都有不同的情况。对中国来说，顾客的风格可能不同。考虑到历史和文化因素，我希望我们能以国际视野和最了解中国市场的团队来帮助他们。

来源：烟台新闻