金融圈打虎继续！又一大鳄被捕 曾批评华尔街贪婪投机

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对吴晓辉的审判，对项俊波的公诉，对赖的纪律审查和监督调查...金融界仍在与老虎搏斗。

与上述名字相比，李光荣这个词对大多数人来说可能要陌生得多。近日，上市公司京达股份(600577，诊断股份)(600577，sh)的纸质公告称，实际控制人李光荣因涉嫌“受贿”被长沙市望城区人民检察院逮捕。

一个看似简单的声明揭示了一个事实，低调的保险巨头李光荣最近被监禁。作为华特投资控股有限公司(以下简称华特投资控股)的掌门人，李光荣非常低调，但他在资本市场上却极具影响力。

对于保险业来说，李光荣有一个更为知名的身份——华安保险董事长。对于李光荣，华安保险官方网站介绍说:

李光荣，1963年出生，中共党员，博士生，华安财产保险股份有限公司董事长兼执行董事，董事会提名薪酬委员会委员，董事战略与投资决策委员会委员，华特投资控股有限公司董事长，华安金融保险资产管理有限公司董事长，中国民生投资有限公司董事会董事，董事会咨询委员会主席。亚洲金融合作联盟执行副总裁，创始人之一，华特博士后研究中心主任，中国学校教育委员会保险协会理事，中国生产力学会副会长，中国城市经济学会副会长，中国保险学会副会长，北京创业投资协会副会长，湖南省慈善总会副会长，世界生产力科学院院士，英国中国商会首席经济顾问，中英企业俱乐部创始理事，中英企业家“金榜创客”俱乐部主席。

李先生精通风险投资、资本运营和现代企业管理。自担任本公司董事长以来，他致力于公司治理结构的完善，提出了“责任、敬业、进取”的经营理念。大力推进华安的产品创新不仅履行了保险企业的社会责任，也为公司创造了更好的社会效益和经济效益，引领华安走上了可持续健康发展的道路。2004年12月27日，中国保险监督管理委员会批准了他担任我公司董事长的资格。

▲图片来源:华安保险官方网站

尽管关于李光荣的信息很少，但他的“能量”可以从他在市场上的一系列行为中看出。

1998年出海

参与控制多家上市公司

根据4月26日晚京达股份有限公司的公告，公司实际控制人李光荣因涉嫌受贿罪被长沙市望城区人民检察院逮捕。事实上，京达股份在4月21日宣布，李光荣因“个人原因”辞去京达股份董事职务。

据公开信息，1998年，李光荣下海成立华特投资控股有限公司，目前持有华特投资控股98.60%的股份。数据显示，华特投资控股有限公司是一家以金融投资、金融咨询、投资管理等投资银行业务为核心的投资控股公司，主营企业并购、金融研究服务和风险投资。设有投资银行总部、投资管理总部、中国博士后华特科研工作站和北京华特财经学院等部门和机构。

华特投资控股成立后，李光荣继续在市场上活动:

2005年2月，京达股份前控股股东京达集团将京达股份3168万股转让给广州华特投资管理有限公司(华特投资控股的前身)。转让后，广州华特成为公司的最大股东。

2014年，华特投资控股以当时每股约9.51元的价格将宝光(600379，咨询股)(600379，sh)的控股权转让给北京荣昌，溢价58%。

华特投资控股最关注的是与辽宁成达(600739，股票咨询)(600739，sh)在史玉柱的股权竞争。数据显示，辽宁成达持有广发证券(000776)16.40%的股权，同时投资中国保险，持有证券保险的正式牌照。

去年6月，前海开元同意以每股20元的价格将旗下多个投资组合持有的辽宁成达部分股份转让给华特投资，转让比例不超过辽宁成达总股本的11%。截至去年底，华特投资已迅速成为持有辽宁成达集团8.06%股份的第二大股东，与成达集团11.11%的持股比例仅差一步之遥，并落后于史玉柱4.25%的持股比例。

李光荣“出事”后，华特会继续接受辽宁成达11%的股份，还是放弃原计划？形势似乎更加遥远。

2002年，华安保险被国有企业收购

与近年来出现的许多资本掠夺者相似，李光荣也对保险公司情有独钟。

低调的李光荣在2002年首次引起媒体关注。今年，华特投资控股从华侨城集团、深圳机场(000089)集团等国有企业手中收购了华安保险。

华安保险于1996年在深圳成立。它最初有16个股东，注册资本为3亿元人民币，其中华侨城集团是其最大的股东，持有20%。据当时媒体报道，从1996年到2002年，华安保险已经连续六年处于低利润状态，但大部分股东决定出售华安保险的部分股份，每股价格仅为0.58元。

2002年7月，华特投资控股同意进入华安保险。据悉，当时李光荣加入6家关联企业，组织一个集团收购华安保险，最终以2.9亿元的价格成功收购了华安保险70%的股份，使华安保险成为中国第一家民营财产保险公司，李光荣成为其实际控制人。

李光荣接手华安保险后，华安保险的发展道路也发生了变化。2004年，华安保险开始销售非寿险投资产品。

值得注意的是，2004年，中国市场上的非寿险投资产品开始成为“利率联动产品”。2000年，中国刚刚推出非寿险投资产品时，都是“家庭财产保险+投资”的固定分红组合模式。在定息非寿险投资产品的情况下，当利率持续下降时，保险公司不得不承担越来越多的利差损失，而当利率持续上升时，保险公司将面临“滞销”或退保的风险。

2007年，股市持续走强，华安保险全面转向财务管理业务，甚至不惜压缩常规业务。据媒体统计，2004年7月至2007年，公司理财产品累计销售额达到218亿元，2008年全年高达130.5亿元。

在蓬勃发展的资本市场的帮助下，投资产品被广泛销售，这给华安保险带来了超额回报。仅在2006年，华安保险的投资导向业务产生的投资收益就抵消了该公司此前汽车保险业务的所有亏损，甚至实现了8000万元的账面利润。2007年，综合回报率达到了惊人的32.5%。

从2005年到2012年，华安保险五次增资，资本增至目前的21亿元。根据华安保险的股权结构，华特投资持有20%的股份，为第一大股东，HNA通过HNA资本和HNA投资(000616)持有19.643%的股份，为第二大股东。

没有风景

五种主要类型的保险涵盖所有损失

然而，随着2008年世界金融危机的到来，风光无限的投资产品给华安保险带来了巨大的现金流压力。也是从今年开始，中国保监会加大了对金融产品的监管力度，不再批准华安保险的新投资产品。华安保险不得不从投资产品转向常规业务，华安保险的“荣耀”不复存在。

2014年10月23日，在第七届中国保险文化与品牌创新论坛暨第九届中国保险创新大奖颁奖典礼上，李光荣在致辞中谈到了2008年的危机:

华尔街对金融衍生品的“滥用”和对次贷危机的低估最终导致了那场金融危机。

当时，雷曼兄弟(Lehman Brothers)和其他公司的管理层和员工贪婪地通过投机赚钱，没有考虑这种产品的内在价值或其他股东的利益。最终泡沫破裂，贝尔斯登和美林相继被收购，雷曼兄弟破产，世界经济迅速跌至谷底。

2017年，华安保险实现原保费收入112.72亿元，同比增长12.33%，在85家财产保险公司中排名第11位。

保费收入最高的五大险种是汽车保险、意外伤害保险、企业财产保险、责任保险和健康保险，但这五大险种都存在承保损失，其中汽车保险损失为2.26亿元。根据年报，2017年，华安保险实现归属于母公司股东的净利润3800万元，同比下降86.8%。

对于业绩下滑，华安保险相关负责人告诉《国家商报》:

受市场环境和行业周期的影响，我们的承销综合成本比率偏高。与投资市场相比，资产配置策略存在一定偏差，投资回报率较低，导致公司整体利润波动。

截至2017年末，华安保险的偿付能力充足率为246.49%。与2016年底相比，下降了65.48个百分点。华安保险在年报中表示:“一方面，公司业务规模扩大，业务结构和资产结构调整，公司资本金要求提高。最低资本从2016年底的15.24亿元增加到2017年底的18.05亿元。；另一方面，华安保险的内生资本能力下降。由于市场竞争环境及投资收益不理想，公司2017年净利润较2016年大幅下降，导致实际资本减少。”

来源：烟台新闻