划算的买卖！李书福入股戴姆勒预计年赚超百亿元

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吉利投资90亿美元，每年从戴姆勒获得22.5亿美元，收入超过100亿元。

2月24日，吉利控股集团在其官方微信上确认，吉利控股集团有限公司(由吉利控股集团董事长李书福所有，由浙江吉利控股集团有限公司管理)已通过海外企业收购戴姆勒股份有限公司(以下简称“戴姆勒”)9.69%的股份。

前一天，戴姆勒在一份监管文件中表示，吉利在该公司拥有超过1.036亿的投票权。按照每股88.06美元的价格，这些股票的市值接近90亿美元。自去年11月以来，吉利和戴姆勒的确认最终解决了传闻中的股份收购。

近年来，吉利经常收购海外资产。仅去年一年，马来西亚的宝腾和莲花、美国的李泰飞天车和瑞典的沃尔沃汽车公司就相继进入吉利的汽车领域。与之前的所有收购相比，吉利这次在戴姆勒身上花费了90亿美元，使其成为最大的单一投资，吉利也成为戴姆勒的最大股东。

值得一提的是，吉利别无选择，只能从二级市场购买戴姆勒的股票，因为戴姆勒此前拒绝了吉利的股权收购提议。这一次，从二级市场购买了1.036亿股。因此，从戴姆勒的角度来看，吉利的持股更像是纯粹的金融投资。然而，从吉利的行为来看，入股戴姆勒不仅仅是为了经济利益。目前，吉利的海外收购尚未得到监管机构的批准。

“逆向思维”进入了戴姆勒

从谣言到现实，吉利对戴姆勒的持股充满波折。去年11月27日，海外媒体披露吉利向戴姆勒发出收购要约，打算收购其5%以上的股份，成为继科威特投资局和贝莱德之后的第三大股东。然而，戴姆勒很快拒绝了，只欢迎吉利从二级市场购买该公司的股票。随后，吉利开始从二级市场购买戴姆勒的股份。

令人惊讶的是，吉利只用了三个月就完成了布局。2月23日，戴姆勒披露的一份监管文件显示，吉利已经拥有戴姆勒9.69%的股份，并成为其最大股东。事实上，吉利近年来从未停止过海外扩张。仅在2017年，它就先后收购了马来西亚的宝腾和莲花、美国的李泰飞天车、瑞典的沃尔沃ab，吉利的全球汽车版图不断扩大。

然而，这次投资戴姆勒显然更加困难。这90亿美元的投资是此前所有投资中最高的，这些资金只占戴姆勒股份的不到10%。相比之下，吉利在2010年全资收购沃尔沃汽车业务的成本为18亿美元。此外，业界对吉利将在哪里筹集这批资金非常感兴趣。首先，近年来，吉利已经在各种投资上支付了数百亿元。

吉利资本的最大来源是吉利汽车创造的利润。根据2017年100亿元的净利润，相当于吉利6年的净利润。显然，完全依靠自身现金流完成收购是不现实的。李书福通过媒体表示，收购资金由吉利海外公司通过海外资本市场安排自行平衡。他强调，吉利没有使用国内资金进行持股。整个交易本身是在完全公开透明的环境中完成的，这是一种有价值的持股行为。

此外，此次投资的主体是吉利集团有限公司，而不是吉利控股集团。前者是新成立的吉利公司，专门从事新业务，先后投资了曹操特种车和李泰飞天车等。根据戴姆勒披露的监管文件，吉利通过一家名为tanaclou3 prospect investment ltd .的公司完成了股权收购。

然而，在过去的两年里，许多企业已经将海外资产收购等投资活动承包出去。例如，自2016年以来，万达集团出售了大量海外资产，并转向中国。与此同时，许多中央企业开始谨慎操作海外资产收购。吉利作为浙江省的一家民营企业，在过去的两年里不断地进行海外收购，这是一种逆向操作，其背后的原因无法准确猜测。根据李书福之前的解释，他认为吉利将成为一家国际汽车公司，沃尔沃显然鼓励吉利的经营理念。

许多

如果投标失败，我们将转而从二级市场用真金白银购买股票。即使合作无法实现，戴姆勒卓越的投资回报能力也能给吉利带来巨大回报。2017年，戴姆勒取得了显著的成绩。根据其2017年财务报告，戴姆勒的年营业收入为1643亿欧元，同比增长7%；税前利润为147亿欧元，同比增长14%；净利润为109亿欧元，同比增长24%；每股股息为3.65欧元，同比增长12%。

根据戴姆勒2017财年的每股股息(3.65欧元相当于28.4元人民币)，这意味着吉利持有的1.036亿股股份将在一年内超过4.5亿美元(相当于28亿元人民币)，增值超过5%。在过去的一年里，戴姆勒的股价上涨了约20%，投资戴姆勒股票的潜在回报率约为25%。也就是说，吉利每年可以从戴姆勒那里获得22.5亿美元，投资90亿美元，收入超过100亿元人民币。

显然，吉利控股戴姆勒不仅仅是为了经济利益。作为最大股东，吉利是否真的能干预戴姆勒的管理成为一个关键点。吉利在其官方微信上表示，其戴姆勒股份拥有投票权。然而，作为一家管理良好的国际公司，戴姆勒是否在管理层和投票层欢迎来自中国的吉利是一个大问题。

对此，李书福本人表示，他将全面遵守戴姆勒的公司章程和治理结构，尊重公司的文化和价值取向。然而，业界更关注吉利入股戴姆勒的潜在影响，吉利与戴姆勒之间可能的合作充满了想象。然而，由于戴姆勒已经在中国拥有北汽集团、BAIC新能源和比亚迪汽车(002594)等合作伙伴，它未来将如何与吉利合作仍有待观察。

一些分析师认为，吉利一直想收购戴姆勒的电池技术。此前，吉利设定了“到2020年90%的销售将来自新能源汽车”的宏伟目标，但电池技术已成为一个主要制约因素，而戴姆勒在锂离子电池技术和燃料电池技术方面的领先地位令吉利垂涎三尺。在之前的股份收购计划中，吉利提议与戴姆勒建立一家合资电动汽车公司，但戴姆勒拒绝了。当吉利成为戴姆勒的最大股东时，这一计划是否会再次推出引起了人们的关注。

来源：烟台新闻