私募圈看呆！大佬张磊一出手就募700亿 全亚洲No1

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最近，在投资市场频繁波动的高淳资本再次成为市场焦点。据有关消息，其新成立的基金希尔豪斯基金四(l.p .)，已筹集到106亿美元(相当于人民币726亿元)，成为目前亚洲最大的私募股权基金。

最近，在投资市场频繁波动的高淳资本再次成为市场焦点。据有关消息，其新成立的基金希尔豪斯基金四(l.p .)，已筹集到106亿美元(相当于人民币726亿元)，成为目前亚洲最大的私募股权基金。

据了解，章雷在去年6月的讲话中提到，高淳资本的基金规模约为300亿美元，如果加上新的基金规模，预计将达到400亿美元(近2700多亿元人民币)。高燕目前是亚洲最大的私募股权管理基金之一。

早期，高燕资本通过投资腾讯和京东而出名。近年来，它在资本市场上取得了长足的进步，优秀的投资案例不在少数。许多互联网技术公司背后都有高燕资本及其掌门人章雷。在这个看似低迷的市场中，让我们来看看高淳资本为什么能够筹集到这么多资金，高淳资本及其掌门人章雷有哪些独特的投资方式。

高燕新基金筹集了106亿美元

成为亚洲最大的私募股权基金

据路透社报道，高陵资本新成立的希尔豪斯基金四(l.p .)，已经筹集了106亿美元。

据了解，高淳资本的新基金已经超额认购。根据pitchbook的数据，该基金的融资规模可能已经打破了kkr亚洲三期基金2017年创下的93亿美元融资总额纪录，成为亚洲迄今最大的私募股权基金。

在君基金的朋友圈子里，资本的小合伙人也转发了这条消息。

此外，据路透社报道，高淳资本周三在一份声明中表示，“高淳基金的第四阶段”将在医疗保健、消费者、技术和服务领域寻找投资机会，特别关注亚洲市场。

高淳资本表示，通过新基金，高淳资本将继续与企业家和管理团队合作，追求可持续的长期增长。在私募股权投资方面，新基金将实施高淳资本战略，利用其广泛的运营能力和对技术的深刻理解创造长期价值。

高淳资本创始人兼首席执行官章雷表示:“我们非常感谢合作伙伴的持续信任。我们期待与具有创新意识的世界级企业和管理团队合作，为所有股东创造价值。”

事实上，今年年初，据报道，高淳资本有望募集一只历史上最大的基金，专门投资中国和亚洲。据英国《金融时报》今年3月的一篇报道，高淳资本创始人章雷告诉投资者，他希望该基金能筹集到80亿美元，尽管该基金已获得逾100亿美元的投资承诺。从市场来看，这表明投资者对中国市场持乐观态度。

从2000万美元到400亿美元

高燕专注于长期价值投资

据了解，希尔豪斯资本是由章雷于2005年创建的，启动资金为2000万美元，由耶鲁大学捐赠基金提供。现在，希尔豪斯资本已经成为亚洲最大的资产管理投资基金之一。

去年6月，章雷在2017年中国人民大学毕业典礼上表示，高燕管理的基金用了12年时间才从最初的2000万美元增长到目前的300亿美元。如果加上这次募集的100亿新资金，高淳资本的规模可以达到400亿美元。

高淳资本是一家专注于长期结构性价值投资的公司。根据他的官方网站，高燕委托的基金主要来自全球长期机构投资者，包括捐赠基金、主权财富基金、养老基金和世界顶尖大学的家庭基金。

高淳资本官方网站介绍，该公司在消费零售、技术创新、生命健康、金融技术、企业服务、先进制造等领域投资了一大批国内外优秀企业。，包括:百度、腾讯、京东、去哪儿、携程、airbnb、优步、百济神州、美的、捷豹、中通快递、蓝月亮、滴滴出行、美团、威来

1989年，中国人民大学录取了高陵区区长章雷，河南省最佳射手。1998年，他向美国耶鲁大学申请研究生学习。他向耶鲁管理学院捐赠了888万美元，这是对耶鲁管理学院毕业生最大的个人捐赠；2017年，章雷还向中国人民大学捐赠了3亿元人民币。

2005年，章雷回到中国，成立了高燕资本，主要投资中国互联网企业家和初创公司。例如，章雷将基金成立之初筹集的大部分资金投资于滕循，也是京东的第一个投资者。作为一名价值投资者，章雷信奉三种投资哲学:“保持正确，使用陌生的东西”，“在水不多的时候拿一勺”，“什么都不要说，要有所作为。”

根据2017年胡润报告，章雷以170亿元人民币的净资产排名第179位。46岁的章雷以29亿美元的财富登上了2018年胡润全球富豪榜。

去年6月，在全国人大毕业典礼上，章雷作为校友代表重返校园，发表了题为《做时间的朋友，想大一点，想长远一点》的演讲，并为即将到来的母校全国人大80周年献礼3亿元。

章雷告诉8000名大学毕业生，事实上，就像投资一样，人们应该从长远的角度看待问题并做出选择。他强调要和时间交朋友。

“作为一名投资者，我自己的感觉是从长远的角度看待问题并做出选择。时间自然会成为你的朋友。成为时间的朋友需要强烈的自我克制和发自内心的责任感。在一个大多数人沉迷于‘即时满足’的世界里，那些知道‘延迟满足’真相的人已经比其他人更好了。我称之为选择推迟并享受成功。我希望每个人都能坚持自己内心的选择，不要骄傲自大，好的故事来自富有挑战性的生活；坚持下去，时间最终会成为你的朋友。”章雷说。

高燕积极投资港股和美股

近年来，高淳资本在投资市场非常活跃。最近，香港股票的ipo非常活跃，高淳资本频频出现在香港ipo公司的投资者名单中。

例如，华兴资本9月13日宣布正式在香港上市。全球首次公开发行的股票数量约为8500万股，其中一股为香港公开发行股票，其余九股为国际配售股票。根据腾讯的一线报道，接近华兴资本的消息人士透露，京东金融、高淳资本、安省教师退休基金和首创集团等机构投资者已经确认认购华兴资本的首次公开发行。

9月初，海底捞获得了3.75亿美元的基石投资，其中高淳资本和林静分别认购了9000万美元，摩根士丹利投资管理公司和雪湖分别认购了8000万美元，沃德轮渡认购了3500万美元。

今天美团点评将在香港证券交易所上市，高淳资本曾经投资过美团。据媒体报道，章雷表示，美团的业务扩张、地盘扩张，似乎是霸王的枪法，很难归类，也没有标杆。“但是通过各个方向的业务逻辑，你会发现王兴一直坚持用第一原则思考问题。这家美国集团正在提高效率，为用户创造价值。”

章雷表示，他相信上市将是美团未来不断创造更高价值的新起点。而美团，一个大模式、大价值观的企业，长期以来都是乐观的。

此外，根据美国证券交易委员会(sec)的最新数据，2018年第二季度，高淳资本在美国股票二级市场的投资金额大幅增加。截至2018年6月30日，高淳资本持有54只美国股票，总额为58.67亿美元(约合人民币404.6亿元)，较第一季度增长12%以上。在高淳持有的股票中，阿里巴巴是其首只重量级股票，也是高淳第二季度增持资本最多的企业。

章雷:人生最重要的转折点

通过分享学习、工作和创业的人生经历，章雷先生从多个维度展示了高淳资本掌门人的人生哲学、投资智慧和领导风格。以下内容摘自《校友纽约金融论坛-校友覃辉》专栏，作者:马里兰大学史密斯商学院领导与管理系主任廖晖博士。

一、机遇——丹尼尔分享如何抓住机遇

廖晖:你的学习和职业生涯中有哪些重要的转折点和机遇？你如何判断和抓住这些机会？

章雷:有以下重要的转折点和机会:

在第一个转捩点，我被小学的初中录取了，但我几乎没有，因为当时我的学习成绩相对较差。小学和初中的最低录取分数线是140分，我得了141分，只差一分。我可能从高中二年级就开始努力学习了；这是我第一次开始觉得我应该努力工作，我印象特别深刻。我就读的那所中学现在已经相当有名了:虽然驻马店是一个很小的城市，但现任清华生命科学院院长的石却是我所在中学的校友。我认为这是我人生的第一步。我知道我必须努力工作。

我认为第二个转折点是在人民大学学习。现在我在全国人民代表大会学习的时候认识了很多好朋友。其中，有的是朋友，有的是亲密的伙伴，有的一起从事一些公益事业。我们在全国人民代表大会上成立的高丽研究所是在全国人民代表大会的许多校友的参与下成立的。冯其勇秘书长和我当时是90年级的同学。我很高兴在全国人民代表大会上结交了许多不同班级、部门和年级的好朋友。现在我在每个聚会上都很开心；不久前，NPC校友在香港中部举办了一个论坛，我们几个人还在一起。现在，NPC纽约金融论坛的成立也让我感到非常高兴。

第三个转折点是我在耶鲁捐赠基金工作，而不是简单地学习。在寻找工作的痛苦过程中，我重新发现了自己，在我第一份工作中和什么样的人一起工作，我认为这两件事对我有很大的影响。事实上，我不得不在耶鲁基金实习，我找到了几个单独的工作机会，但被拒绝了。例如，波士顿的一家管理咨询公司要求我在面试中分析一个案例，并问我一家公司应该在某一特定区域内建多少个加油站。我问对方，你为什么需要建一个加油站？想想看，加油站的功能是什么？它能被用于其他目的吗，例如，这个区域更适合开杂货店吗？它会不会过时，例如，因为电动汽车的普及，加油站不再需要了？事实上，这些都不是愚蠢的问题。但采访我的人同情地看着我，说:“你可能缺乏当顾问的能力。”第一轮我参加了很多面试，但很少收到第二轮面试的邀请。正当所有的大门似乎都向我关闭的时候，我在耶鲁投资办公室找到了一份实习工作。

第四个转折点是企业家精神。在为公司工作和创业之间，我选择了创业。当时我工作很好，与当时纽约证券交易所的CEO约翰·塞恩关系很好，所以他任命我为纽约证券交易所在中国的第一任代表。这是一个非常好的发展机会，我可以继续做下去，但是我决定以后创业。我在2005年创建了希尔豪斯资本。如今，希尔豪斯资本管理着160亿美元，是亚洲最大的基金，涵盖从风险资本、私募股权到二级市场。可以说，它是多方面的，涵盖了整个产业链。

这些应该是我重要的转折点和机会。

廖晖:当你面临各种选择时，比如不同的投资机会，是否出国，是否创业，一开始你会犹豫吗？你认为变黑的做法怎么样？

章雷:我不能说犹豫。我经常反复思考。我认为我自己的特点是喜欢折腾，不满足现状，喜欢挑战自我。今天，我们公司这么大，但我总是谈论重新创业，永远创业。就像我喜欢有冒险精神的运动一样，我也喜欢在职业生涯中辗转反侧。这是第一点。我从不满足于现状。有些人可能认为你有近200亿美元的基金，所以收取管理费就足够了。我不想这么做。如果你想做这件事，你必须尽力而为，否则你不会做。

第二，我想得透彻、全面，喜欢一遍又一遍地审视和思考许多事情。我非常喜欢提前计划。事实上，我在创业前很早就开始计划，先在基金公司工作，然后去其他机构。这些机构经常把我送回中国，给我一个时间过渡区来考虑和安排我的事务，每一步都相对扎实。

第三点是选择和什么样的人一起做事。我对此很挑剔，比如，我最重要的搭档特蕾西·马，她是一个毕业于北京师范大学的女孩。当时，我请一位90岁的同学做我的搭档，他和我关系很好。这位同学认为我在各方面都很优秀、很有实力，但我所要做的却不可靠。然后他派他的妻子，就是这个女孩。特蕾西第一次来这里时对投资一无所知。自从她和我一起当秘书以来，她几乎在公司的各个岗位上工作过，比如投资研究、风险控制、财务和基金运作，现在她已经成长为整个公司的首席运营官。因此，我喜欢在长期信任的基础上找到熟悉的人一起工作。我周围的核心同事要么是全国人大的同学，要么是以前的同事。我的事业始于这样一小群朋友。

第二，价值观——如何在复杂的世界中找到自我

廖晖:你最欣赏什么样的人和品质？你最崇拜的人是谁？你欣赏这些人身上的哪些亮点？

章雷:我最崇拜两个人，一个是沃伦·巴菲特，另一个是大卫·斯文森。我有机会和这两个人密切接触。我最钦佩沃伦的是他的投资能力。此外，我非常钦佩他是一个富有同情心的人。我真的喜欢这种善解人意的人。同理心可以帮助他更好地理解年轻人、与他不同的人以及管理层。所以今天我经常告诉我的经理，我需要同理心，这是我从他那里学到的。

廖晖:是的，移情是情商的一个方面。你怎么知道沃伦巴菲特有同情心？请举一个小例子。

章雷:他总能从别人的角度思考。例如，假设从严格的角度来看，有一个管理人员不是最好的，但他总能站在别人的角度，假设他在那个环境中，并分析这种情况是由这些或那些原因造成的。他不仅从自己的角度出发，也从投资者的角度出发。我认为从别人的角度思考并不容易，因为每个人都习惯于从自己的角度思考。我认为这种同理心对于投资、生活、甚至家庭和人际关系都是非常好的品质。我也经常和孩子们交流，请他们思考一下。如果你从别人的角度思考，会是什么样？同理心非常重要，这有助于更好地与人产生共鸣。

谈到大卫·斯文森，我最钦佩的是他有强烈的道德和责任感。可以说，他是我见过的受托责任和知识诚实的最佳结合。这两个人将永远是我的榜样和我最崇拜的人。

廖晖:你一直热衷于慈善事业，我喜欢你说的一段话:“社会应该提供一个宽松的环境，让每个人都能在心里找到最柔软的地方，让他们感受到给予的快乐，愿意与社会分享他们的爱和财富。”现在你心中最柔软的地方是哪里？

章雷:我认为我内心最柔软的地方是希望能更好地与人交流。例如，最早的奖学金是因为我认为我没有钱出国留学而设立的。后来，我在全国人大成立了高丽研究所，也是因为同样的原因，因为我觉得我上学的时候知识面太窄，没有机会接受像文科这样的普通教育。在我上中学的时候，我的很多同学都取得了不错的成绩，但是由于各种原因我没有上好的大学，所以我也在中学设立了奖学金。因此，在为中学、大学和研究生设立奖学金之前，我从自己的经历出发，走自己的路。

但是今天，我稍微扩展了一下我的柔软的地方，我有了共鸣，我从自己身上看到了更多不同的方面。例如，现在有十几所职业学校由我们赞助。去年，我们在非洲开办了类似的学校。我希望从更多的角度帮助更多的人。另一个例子是我最近和我的朋友设立了一个社会企业家奖来支持社会企业。我们的方式是通过捐赠100万元加上我们自己的辅助时间来支持这些由每个人投票选出的最喜欢的社会企业项目。

另外，我现在有一个家庭慈善基金；我本来打算把所有的钱都捐出去，但我认为更持久的办法是把所有的钱都投资到各种风险投资项目上，希望将来能产生像百度、腾讯、阿里、京东这样的大企业，让这个慈善基金继续增值。这是一个双循环系统，钱是不断捐赠的，钱是不断赚取的，形成一个良性循环。虽然这个基金的设立很简单，第一阶段只有5000万美元，但我希望通过一个阶段一个阶段的循环，使它变得像社会资本一样大。

第三，投资哲学——看看丹尼尔是如何投资的

廖晖:刚才你提到了耶鲁大学捐赠基金首席投资官大卫·斯文森。你说过你从他那里学到了很多好的投资技巧，你还把他的《开创性的投资组合管理》一书翻译成了中文。根据您的经验，您认为哪些投资方式在中国适用，需要修改？

章雷:我认为有很多适用的地方，比如长期价值投资、机构投资、资产配置、风险理解等。有许多好的概念和方法。许多中国公司，比如社保和中国投资公司，都认为他的书是必读之书。我认为这些方法可以促进中国投资的制度化；从制度上思考问题并建立一个系统是有帮助的。但是，例如，有效前沿，如何应用它，在中国有许多限制。因此，如果我们想更好地结合中国的情况，我们仍然需要做好很多事情。

廖晖:你成功投资的很多项目都是基于互联网公司，比如腾讯和京东；此外，您还促进了腾讯与京东的合作。你认为中国互联网领域的机遇是什么，包括新的移动互联网？

章雷:我认为机会很多，整个行业整合是非常重要的一环。但我更看好互联网金融，并利用互联网将整个金融产业链和金融产品结合起来，从保险、抵押贷款到消费金融。我认为很多事情才刚刚开始，未来还有很多机会。

廖晖:高燕在这方面投资了吗？

章雷:是的，我们已经开始了。我们公司旗下的刘清资本已经在这个领域投资了几家公司。例如，像51张信用卡一样，这就像美国的造币厂，管理每个人的财务管理和信用卡。我们刚刚开始在这个领域投资，我相信还有更多。

廖晖:你现在管理的基金的资产类别是怎样分配的？你对这种分配有什么考虑？

章雷:160亿美元的基金分布在几个主要资产中。我们有很大的灵活性，可以根据市场情况自下而上进行投资。

廖晖:你对未来五年的行业持乐观态度？

章雷:首先，我仍然对创新持乐观态度，创新带来的机遇依然很多。其次，我对中产阶级带来的巨大消费机会持乐观态度。第三，我对金融和资产管理行业持乐观态度。这个行业很大，中国的需求远远不能满足；尤其是资产管理，我认为会有很多好的商业模式。

廖晖:作为高淳资本集团的创始人、董事长兼首席执行官，您不仅是一位成功的投资者，也是一位优秀的领导者。你认为这两个角色对人的素质有不同的要求吗？你的领导风格是什么？哪些经历影响了你的领导风格？

章雷:我认为这两个角色是不同的，经常互相矛盾。一个好的投资者应该有很强的质疑能力，一个好的管理者应该有较强的亲和力和管理能力。这两个角色有很多不同之处。我的领导风格受两个方面的影响:一是中国古代文化，尤其是老庄哲学；第二，网络思维和网络精神。从中国哲学的角度看，它更像老子的“无为而治”。

从真正的组织行为的角度来看，我认为是互联网模式带来的颠覆，我称之为分散管理模式。就像在前线作战一样，我认为，像任一样，听到枪响的人应该作出决定，而不是听到枪响的人应该在作出决定之前打电话给连长、营长、营长和团长。分散决策模式可以大大提高一线班长和士兵的作战能力。

二是大幅降低公司的水平。我们公司的级别很少:我是第一级，六个合伙人是第一级，所有员工都是第一级。每个员工和我之间只有一层合作伙伴。这样，等级就会大大降低。同时，每个员工都是经过精心挑选的。一旦有新员工来了，我们会训练他战斗并全副武装。我们主要关注投资判断，这使得我们可以用很少的人来管理一只160亿美元的基金。事实上，有十几个人专注于投资，有十几个人做投资后管理和操作，所以这是一个非常有能力的投资团队。这是我的想法，“分权”和“减少等级”，并努力使每个人都能够战斗。

第四，管理理念——弱水三千，但取一勺

廖晖:你在领导高燕的过程中遇到的最大挑战是什么？

章雷:我认为有很多挑战。首先是有很多诱惑。在中国有很多事情要做。我们如何在诱惑中选择适合自己的？“三千弱水，一瓢”。第二个挑战是人才的培养。这个过程比我想象的要长，但是现在我们找到了一个好方法。人们需要花费精力去选择，而在挑选之后，他们也需要花大量的时间去按照高雅的文化和价值观去雕琢。

廖晖:你如何总结高燕的企业文化？

章雷:可以概括为三点:求知欲、诚实和独立。

廖晖:你捐赠的中国人民大学高丽研究所有一个非常有特色的女性领导力培训项目，“shero-Her Power China Exchange”，这在美国的大学里是非常前沿和罕见的。你能告诉我一些关于舍罗的事吗-她的力量？

章雷:我认为回到成立高丽研究所的初衷是一个核心想法，那就是拓宽文科。因为人大的特点是专业分工精细，实际上，整个人大都是经济学，所以第一步就是把通识教育的概念引入高丽，强调跨学科。其次，强调实用性，介绍行业实践经验。“她的力量”是两者的结合。它并不强调某个专业，而是给学生高而广的曝光率，各种曝光率，包括让他们接触许多业内人士。

我认为中国女人是伟大的，既有温柔的美丽又有坚强的力量是罕见的，这在世界各国都是罕见的；你可以说妇女解放已经彻底完成了。然而，由于各种原因，尽管中国妇女充分就业，但她们的领导能力不足，领导职位很少。我们希望高丽研究所能创造一个女性领导者。

廖晖:美国也存在同样的问题。中层管理人员中不乏女性，其中近一半是女性。所以有一个管道，但是能升到高层的女性人数不到百分之十。在金融业，女性甚至更少。在美国，据说在传统的共同基金中，女性只占基金经理的10%，在对冲基金中，女性只占基金经理的3%。我们的全国人大关注的是经济和金融，许多女校友都对发展金融业感兴趣。根据你的经验和观察，你对他们有什么建议？

张磊:我认为空的房间很大。能够保持亲和力和柔软的一面，并在其他方面接受非常严格和系统的训练。不要失去信心。我给他们的最大建议是不要倒退，而是让自己坐在座位上；他们有很多机会，但是女孩太谦虚了。我的首席运营官特蕾西就是一个典型的例子。她从秘书做起，成为公司的二把手。现在她管理的人比我多。

廖晖:特雷西是怎么做到的？

章雷:我认为有几点很重要。首先，她从来不觉得自己学不会这东西。事实上，她从来没有学到很多知识，但她愿意学习和尝试。她在芝加哥读了emba，在中欧读了emba，然后在实践中不断学习，给自己更多的机会；；她没有说几乎做到这一点会很好。第二，她非常擅长管理，有各种方法调动每个人的主观能动性。只要她管理的团队，种子就种得很好，每个人都能感觉像生活在一个大家庭里。这是女人的亲和力，不像粗心的男人。

5.生活中的章雷

廖晖:我听说你们公司在体检中进行了压力测试，结果显示你是压力最小的一个。你是首席执行官，你必须做出许多高风险的投资决定。你如何缓解压力？

章雷:有两点。一个是活在当下的哲学。虽然你有很大的目标和很大的野心，但你应该生活和享受现在。第二点是锻炼。

廖晖:你喜欢什么运动？

章雷:我最喜欢的运动，比如冲浪和单板滑雪，能够充分宣传他们的个性，在运动中需要充分的关注。就像你在雪山上，你还能想到什么？我经常在夏天去冲浪，一周三四次，八点出去，九点回来洗澡，九点半去上班。夏天很容易。冬天到了，去滑雪吧。我实际上是和我儿子一起学滑雪的。我认为生孩子会使人更年轻。我过去滑雪水平一般。为了和儿子培养共同语言，我强迫自己去学单板滑雪。学习后，我发现有很多有趣的东西，比我原来的水平高得多。

廖晖:你用什么方法教育你的孩子？

章雷:首先，我不太重视学习，所以我应该培养运动员的精神。运动带来的不仅仅是身体方面，还有团队合作、竞争以及如何面对失败；只要你参加竞技运动，你就会输，而且你不可能总是赢。其次，我希望他们能够更加脚踏实地。因为我们都来自普通家庭，我们不想让财富成为他们的负担。

来源：烟台新闻