国美等待黄光裕：2019年出狱不是没有可能

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等待黄光裕

“黄光裕出狱”、“谷歌回归中国”和“索尼倒闭”被列为经常性媒体炒作的三大主题。自2008年11月23日被警方带走以来，黄光裕已经失去了十年的自由。由于他两次被减刑21个月，他肯定会在2021年2月16日(当时他52岁)之前出狱。

事实上，你可以在刑期过半后申请假释，理论上有机会减刑。此外，在年满50岁(生于1969年)后，申请保外就医有一定的可能性。

黄光裕在2019年出狱并非不可能，他要到2021年才会出狱。

2017年是国美的第一年。我离开父亲已经十年了。国美怎么样？

十年来，人们可能已经忘记了对黄光裕的印象，只记得他年轻时就成了中国首富。要预测黄光裕回归后国美的走势，就必须了解他过去的行为方式。

美苏霸权中的“土地战争”

当时，家电“新零售”领域的两个“超级大国”是国美和苏宁，分别生活在上海和北京的永乐和大众只能排在第二阵营。

陆战(即商店对抗)是主战场。没有必要详述过去一年的事件，但只有从经典的“南京新街口之战”中，我们才能窥见当年的激烈战斗。

南京是苏宁的大本营，大约60%的收入来自这里。黄光裕决心要赢，但直到国家布局完成，他才开始“决战”。苏宁已经处于戒备状态，她已经做好了战斗准备。

2005年，当国美在南京的第一家门店新街口店开业时，“超级大国”之间发生了冲突。

2005年7月23日零时，10多万市民挥舞钞票“迎接”国美电器的开业促销。五分钟后，玻璃门被砸碎，在“战场清洁”过程中被砸碎和丢失的鞋子被装满了几个大纸箱。

在新街口，苏宁、五星和国美是三大支柱，消费者可以在不到100米的范围内购物。当他们转到第二圈时，他们会发现相同品牌的相同产品的价格又下降了，因为每个家庭都会根据竞争对手的价格不断调整自己的价格。据业内人士估计，在国美干预后，南京家电市场的价格下跌了十多个百分点。#当龙在野外战斗时，它的血会变黄#

除了肉搏战之外，双方的首脑还经常在of/きだよ 0。“价格屠夫”黄光裕自称是南京消费者的“两年搬运工”，“两个月内在南京开六家店”。张对说:“如果你用常规武器作战，没有人能杀死任何人；有了核武器，你死我也死。”。

互联网圈里有许多激烈的角色，比如补贴、清扫街道、削减顾客……烧钱的速度比“美苏霸权”还快。但发动“地面部队”进行大规模阵地战的勇气、胆略和经验，却不及黄光裕和张。

美苏霸权中的“空战争”

空战争是资本层面的竞争。

苏宁正走在“正确的道路”上，直接根据自己的表现进入a股市场。2004年7月21日，苏宁在深圳中小板上市，募集资金4亿元。

国美在mainland China和香港同时上演了《无间道》、《寻找贝壳》。2000年12月，黄光裕仅用鹏润大厦支付了三套房首付款1，000万港元，换得香港上市公司京华自动化16%的股权(代码0493.hk)和1，200万港元现金，成为第二大股东(第一大股东持股22%)；2002年3月，黄光裕斥资1.35亿元认购新股，成为第一大股东；2004年4月，黄光裕将国美65%的股权注入上市公司；2006年8月，国美剩余的35%股权以70亿港元的价格被投入一家上市公司；2016年1月，除国美外，逾500家门店被注入上市公司。

自2000年12月以来，国美电器整体上市已有15年，原因有很多。例如，它曾经优柔寡断(向内地或香港借款)，并受到法律法规的限制(香港市场要求24个月内不得向新股注入资产，内地曾要求外资在零售企业中的比例不得超过65%)。然而，黄光裕本人并不熟悉资本市场的规则，他走错了路，这是不争的事实。

国美的上市之路不仅耗时长，而且伤得很重。这篇文章不会开始这个话题。一些金融媒体惊呼，“黄光裕的金融技巧令人眼花缭乱。”当我评论国美的上市时，我说没有苍蝇的飞翔是令人眼花缭乱的。

黄光裕没有受过高等教育，但他善于学习和总结，更重要的是，他敢于冒险。虽然上市之路崎岖不平，但最终的资本运营结果可以与梁建章相比。

2006年11月，国美以52.7亿港元收购永乐，一举夺得上海市场的领先地位。2007年底，国美以36亿元人民币收购大众，巩固了北京市场。这两项并购相当于携程对鳄龙和去哪儿的并购。

收购大众电器是非常戏剧性的，反映了黄光裕的性格。当时，苏宁和国美都看中了大众，黄光裕告诉张大中，不管苏宁出多少钱，我都会把价格提高20%。经过艰苦的尽职调查和艰难的谈判，苏宁将收购价格定为30亿元。黄光裕二话没说就直接出价36亿英镑。

在资本层面上，苏宁上市干净利落，但黄光裕没有按照常理出牌，连续赢了永乐和大众，双方仍打成平手。

规模落后

2008年，国美和苏宁的收入分别为459亿美元和499亿美元，其中国美占苏宁收入的92%。2010年，国美的收入降至苏宁的74%，这与黄光裕的离职有关。但今年财务报告的封面仍印着“整体领先”。

2016年，国美完成了整体上市。自4月1日起，500多家门店的业绩已被纳入报告。年交易总量(gmv)和收入分别增长31.05%和18.73%。

2017年，国美的收入为715.7亿美元，相当于苏宁的38%。2018年前三个季度，国美的收入为510亿美元，相当于苏宁的29%。

自2010年以来，国美仅在一个财年的收入增长率高于苏宁(由于收购了500多家门店)。2017年，国美的收入同比下降了6.7%，2018年前三个季度下降了11.2%。同期，苏宁的收入分别增长了26.5%和31.5%，与国美分道扬镳。

国美显然落后了。

“家务技能”并不薄弱

黄光裕失去自由后，他妻子詹妮弗的贡献是显而易见的。事实上，黄的母亲和姐姐都深深地参与了国美的管理。然而，“皇后”、“皇太后”和“皇室公主”都是“资源和经验有限的女性”，她们无法管理拥有数千家店铺的商业帝国。

2011年3月，张大中成为国美董事长兼非执行董事，帮助詹妮弗控制了这家连锁巨头。事实上，张大中出售大众电器时已经59岁了，他本可以平静地度过晚年。这36亿对于张嘉华几代人来说已经足够了。

时光飞逝。八年过去了，现在张大中已经70岁了。据估计，黄光裕在回归前还得再当两年“海神针”。这样一个好故事在中国商界是独一无二的。

开店不仅是国美的看家本领，也是“看守总理”张大中的本领。

2010年，国美有826家门店和494家非上市门店(包括59家大中型门店)，共计1320家；2013年，国美共有1585家门店，与苏宁持平；2016年整体上市后，国美门店数量达到1628家，比苏宁多118家；2017年，国美门店数量减少了24家，苏宁增加了74家，国美的领先数量减少到20家。

值得注意的是，苏宁在优化传统门店的同时，也开设了大量不同名称的“小店”。截至2018年9月30日，苏宁在中国大陆共有6292家门店。就线下实力而言，苏宁远胜国美。

毕竟，张大中不是国美的主人，詹妮弗也不敢冒险。“看守内阁”取得这样的成就是非常好的。

众所周知，近年来，打电话的人越来越多，而线下商店却举步维艰。国美的可比门店收入增长并不乐观。2016年下降了9.42%，2017年上升了2.33%。

在逆境中，国美的毛利率实际上稳步上升，2017年达到15.4%。#张大中真是个大师#

在电子商务浪潮的开端，许多人认为“电子商务没有商店成本”，“可以展示的类别是无限丰富的”，“消费者可以不出门就下订单，然后等待送货上门”...因此，电子商务肯定会取代和颠覆线下零售业。

由于激烈的竞争，线上和线下价格趋于一致。直截了当地说，这意味着相同/相似的商品，国美不可能卖得比京东更贵，而苏宁只是实行“线上线下同等价格”。由于销售价格相似，京东无店铺运营成本的毛利率应该更高。事实恰恰相反！

在计算毛利时，国美和苏宁扣除了门店运营(仅门店租金占销售额的5%以上)和送货上门的成本。京东披露的毛利率不包括涵盖合同的成本。

扣除合同成本后，京东的毛利率还不到国美的一半！

一般来说，零售企业主要依靠两种能力来获得较高的毛利率，即与供应商讨价还价的能力和控制经营成本的能力。

2017年，京东的自营规模约为国美的4.6倍，其议价能力并不比国美高多少。京东的运营成本包括流量成本、网站运营维护成本和覆盖成本。

国美和苏宁不是传统意义上的赚取收入和销售额差额的零售企业。他们利润的主要来源是向制造商收取各种名目的费用。国美和苏宁本质上是商业地产运营商，但它们已经从收取租金发展到赚取佣金和服务费。

事实上，即使是自营，JD.com也赚不到进口和销售之间的差额，这与国美和苏宁相似。JD.com是一个在线平台，而国美和苏宁可以被视为离线平台。事实证明，后者具有较高的综合毛利率。

京东一直在努力提高服务收入在其收入中的比重。所谓服务收入是指开放平台的第三方卖家提供服务(如广告、物流、金融等)所收取的费用。)。服务收入的毛利率不低于50%，其在收入中所占比重的增加是推动京东毛利率上升的主要因素。如果不包括服务收入，京东的自营毛利率与国美的差距将会更大。

“保守疗法”有得有失

国美保守疗法的代价是它没有跟上电子商务的潮流。

2011年，在电子商务“冲击波”的前夕，苏宁离开了“舒适区”，主动“重塑自己的生活”。一度，它失去了“优秀股票”的桂冠，但现在它终于“沸腾了”。

2017年，苏宁的商品销售额达到2433亿元，其中网上销售额达到1267亿元，占52.1%。

经过六年的奋斗，张创建了苏宁在线。此外，线上线下互动比京东单一的网上销售更具优势。

国美并非如此“幸运”。2012年，这两个电子商务平台合并成一个平台，声称要挑战JD.com。例如，连接上的交易金额很难披露。在2017年年报中，国美承认“自营销售收入下降”。

这不能怪张大中。当我的家人不在的时候，如果我搞砸了国美，我怎么能告诉我的朋友呢？保持国美的线下位置是他最大的成就。假设黄光裕没有失去自由，他可能会像张一样坚决地推动网上销售。

好的网上购物的价值已经达成一致，阿里、腾讯、JD.com和网易等巨头已经把商品扫到疯狂的地步:参与永辉、华联、高辛、家乐福、BBK (002251，诊断股)、皇家家庭和蓝海家庭(600398，诊断股)。这是因为在线流量已经完全分化，空.没有太大增长互联网公司获取新流量越来越困难，成本也越来越高，因此他们在线下寻找“流量门户”。

如今，电子商务约占社会商品零售总额的20%(其中阿里约占12%)。80%的消费者行为仍然发生在线下。国美和苏宁的线下商店在空.有广阔的发展空间

黄光裕复出后，他可能会采取激进的策略来挽回失去的时间。然而，今天的河流和湖泊既不是人也不是人，每个对手都比另一个强。国美在规模、资本、品牌和人才方面并不占优势。如果你努力奋斗，你可能会烧掉张大中几年来努力经营的“家族企业”。

事实上，“改革团队”是一个不错的选择。苏宁代表阿里，而国美只能代表腾讯。然而，按照黄光裕过去的性格，我恐怕要“呛几口”才能知道危险，才能考虑“站在哪一边”。#不知道监狱改变了他的性格#

时代的车轮向前滚动，大润发被收购。当创始人黄明端离职时，他说:“当时代抛弃你的时候，你甚至都不会说再见。”

我希望黄光裕仍能带领国美赶上时代。

来源：烟台新闻