年薪1.22亿 张小龙都听他的!四万亿帝国的神秘二当家

本篇文章6411字，读完约16分钟

马立克·花藤的低调，企鹅帝国的第二任领导人刘炽平，很少被公众所知，他对这个帝国的影响就像扔进水里的一块石头，荡漾开来。

01

知己

2017年12月，彭博商业周刊评选出的2017年全球最具影响力50人名单发布。在著名的国际大鳄如孙正义、贝佐斯和马斯克的名单中，沉默的“刘炽平”成了中国商界的唯一代表。

为什么是刘炽平？

彭博社的理由是:作为腾讯ceo马的首席顾问，正在带领公司向微信核心产品以外的领域扩张。腾讯的雄心变得更加多元化，一些由刘炽平牵头的代表性投资项目正在帮助腾讯实现这些目标。

在过去的一年里，腾讯一度成为世界第五大公司，市值超过5000亿美元。其中，除了社交互动和游戏这两大创收力量外，以刘炽平为首的多元化投资也为腾讯贡献了越来越多的价值。

当这种类似诸葛孔明的存在成为腾讯的一个编外人员时，它对这艘巨轮的速度和航向产生了微妙的影响。

早在2000年，刘炽平就听说腾讯在美国向高盛寻求融资。然而，由于当时腾讯只有两岁，“融资规模小，大家都看不到它的未来，所以就放手了。”

出人意料的是，三年后，与马坐下来讨论腾讯的上市计划。

今年，32岁，30岁，曾担任高盛(Goldman Sachs)亚洲投资银行部执行董事，主管电信、媒体和科技行业的投资项目。此前，他曾在麦肯锡公司担任管理顾问，并获得密歇根大学和斯坦福大学的电子工程学士学位和硕士学位，以及西北大学的工商管理硕士学位。

当我们第一次见面时，我们都印象深刻。”不喜欢过多地谈论马，而且他的逻辑很强。同时，他也是一个不会轻易亮出底牌的人。”

除了觉得刘炽平是“我见过的最会说普通话的香港人”之外，马云找到一个知心朋友让花藤更加惊喜——刘炽平敏锐地洞察到腾讯的收入高度依赖于梦网，这与他自己的想法不谋而合。“这是一种由他人担保的商业模式，这将让投资者觉得腾讯缺乏可塑性，对未来缺乏信心和想象力。因此，在公开发行股票时，我们应该强调网络效应，挖掘即时通讯工具的发展潜力。

这恰恰是马长期以来的担心。正因为如此，他一直“顽固地”向新闻门户和网络游戏扩张。虽然他的成就不尽如人意，但他一直在努力改变。

马花藤相对保守的估值建议也在这场对话中大放异彩。他认为直接抬高市场价值不是一件好事。股东更愿意看到公司的实际价值和增长潜力，股东通过价值的缓慢释放持续受益是一种双赢的局面。

在摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞银(UBS)和美林(Merrill Lynch)等投行中，马花藤见识过，与众不同的风格就像一条清晰的溪流。“以前见过的投资银行都给出了非常激进的估值建议。让我们感受被愚弄的感觉。”

随着上市进程的深入，团队进一步看到了马的敬业精神、国际化视野和快速学习能力，并越来越喜欢他。

当时，纳斯达克是全球互联网公司的资本圣地，中国的新浪、搜狐、网易和百度都在其中。然而，刘炽平再次出人意料地建议腾讯在香港上市。有三个原因:

首先，北美投资者习惯于为新上市公司寻找基准，但腾讯的模式找不到基准。当时，美国只有硅谷，来自外国的腾讯可能会被冷落。

第二，上市地点离本地市场越近，公司的价值反应就越现实。估值可能没有纳斯达克高，但股价上下波动的可能性相对较小。

第三，在香港上市后，内地未来的资本市场更有可能回归。

此外，在香港上市让腾讯更容易履行其在市场规则中对员工选择权的承诺。

马花藤接受了刘炽平的建议。

02

“我负责三件没人关心的事情。”

刘炽平在陪同腾讯高管参加全球路演的飞机上接受了腾讯的橄榄枝。腾讯创始人之一、当时负责人事的陈一丹(音译)将精疲力尽的刘炽平从他的视线中唤醒:“嘿，你愿意加入腾讯吗？”

这时，刘炽平也发现自己慢慢爱上了创始团队:“他们都是很诚实的人，很简单...在撰写招股说明书时，有些部分是例行公事，但马云、和其他创始人会逐字逐句地考虑，有时还会激烈争论。在对未来的预测中，他们不愿意写可能不可能的数字。”

在高盛，刘炽平参与了广东粤海集团极其复杂的重组，涉及100多家债权银行和400多家公司。经过两年多的艰苦努力，刘炽平受益匪浅，对企业管理、经营和执行的几乎所有过程都有了全面的了解，这就催生了企业实战的理念。腾讯的邀请让他感到兴奋。

然而，由于首次公开募股期间甲乙双方的利益冲突，直到腾讯上市半年后，即2005年春节后，刘炽平才牺牲了高盛三分之二的工资，正式加入腾讯。

此时，企鹅正面临着自六年前诞生以来最困难的方向选择。

腾讯有幸成为中国历史上第一家盈利的互联网公司，因为它发起了与梦网的合作，推出了移动qq短信增值服务。然而，随着全国整顿行业混乱的日益严重升级，腾讯和几大门户网站的重要收入来源受到严重影响。纳斯达克的网易等十几只中国科技股的股价集体暴跌。虽然腾讯幸免于难，因为它远离香港，但其股价也一直在下跌。

业务发展也不顺利:

一年前，我尝试了水上网络游戏——代表韩国3d游戏“凯旋门”，但由于国内带宽有限，游戏被卡住了，被嘲笑为鸡肋；

最有利的qq面临同行的围剿。几家主要门户网站和电信运营商相继推出了类似的即时通讯工具，还高喊“互联互通”的联盟口号，试图颠覆腾讯的主导地位；

成为虚拟电信运营商的计划也被一项法令打破了。

马陷入了内忧外患的焦虑之中，不知何去何从。

此时，刘炽平的加入就像在雪地里伸出援助之手。他向马花藤要求“首席战略投资官”的职位。“我管理着三件没人关心的事情，一件是战略，另一件是并购，第三件是投资者关系。”

刘炽平很快证明了他的价值。

他去香港安抚机构投资者，努力稳定下跌的股价；同时主张腾讯回购股份。根据他的建议，腾讯当年实施了两次大规模回购，向投资者展示了信心。

他还帮助腾讯高效、准确地完成了一系列收购，如电子邮件公司foxmail、网络游戏公司domain和内容增值服务提供商卓一梅思。

两年后，签署赌博协议的域名成功推出“qq华夏”游戏，3年内同时有50万人上线；卓一梅思很快为腾讯的财务报告注入了可观的收入数字；Foxmail和它的创始人张小龙已经在未来制作了微信。

在这些行动中，刘炽平的作用可能集中在交易上，但在以腾讯和盛大为代表的中国互联网公司发起的资本运营尝试中(盛大在2005年2月收购了新浪19.5%的股权)，资历深厚的刘炽平无疑让经验不足的腾讯充满了信心，吸引了业界的关注。

上任伊始的刘炽平也默默地帮助腾讯改变了路线。因此，2005年成了媒体眼中腾讯的转折点。

当时，刘炽平的另一个身份有点像军事部门。他经常陪马探讨中西问题，谈古今。“我经常说他在听。当时，他对许多战略概念不是很熟悉，但何有很好的感悟力，能经常作出推论，直接触及问题的核心。”

最后，一个新的“企鹅”的形象被勾勒出来——一个以qq为基础的社区和平台，以信息、通讯、娱乐和商业为核心，为用户提供各种“在线生活”服务。

马花藤曾经对媒体说:“我希望我的产品和服务能像水和电一样融入生活。”

他带着“贪婪”说:“无线(增值)板块有100多亿元，我们一定要进去；网游有70多亿元的板块，腾讯不能放弃；广告板块已经超过30亿元，腾讯不能放弃；腾讯不能放弃搜索和电子商务。”

对于这一变化，舆论表示无法理解；也有人说腾讯野心太大，什么都想做；有些人担心企鹅会迷路。但不可否认的是，自那以后，它已经成为腾讯大发展的支柱。没有这种变化，就没有今天的腾讯。

03

五年内100亿

仅仅一年后，刘炽平再次展示了腾讯的商业洞察力和雄心。

2006年初，他提交了一份五年经营计划，提出了围绕用户资源和资产以用户为中心的战略扩张，并设定了腾讯未来五年年收入达到100亿元的目标。

当时，这个目标有点异想天开。

纵向来看，腾讯2005年的收入只有14亿元，比上年增长不到30%；从横向来看，在三大门户中表现最好的新浪年收入只有1.9亿美元。

虽然100亿元的目标似乎还很遥远，但马仍然给予最大的信任和支持&提拔为公司总裁，成为腾讯真正的操盘手，负责日常运营。

董事长兼首席执行官马专注于产品和技术趋势，每两周主持一次公司管理层会议。

在接下来的五年里，腾讯以网络生活服务的四大板块——门户、网络游戏、搜索和电子商务——为基础，开始了全新的布局，并通过自主研发和收购不断延伸其触角。

“一个好企业的20%是由于它在战略上的成功，80%的因素是由于它的执行能力。”为了提高行政权力，刘炽平对其组织结构进行了大刀阔斧的改革，将几十个复杂的部门整合为五个业务部门和三个服务部门。五个业务部门就像五个独立的公司一样，都是完全分散的，但是五个风筝线总是由最高决策层控制。

与此同时，刘炽平向腾讯注入了美国公司的管理标准，如设定收入目标、严格评估和积极激励。在ggv capital的管理合伙人汉斯·董看来，这在当时对腾讯来说是必要的:“这种常规的东西对于快速发展的年轻公司来说是迫切需要的。”

在正确战略和高效执行的驱动下，腾讯正经历着年复一年的快速增长。根据2009年的财务报告，全年总收入超过124亿元人民币，五年计划目标提前一年完成。

04

“他知道该打什么。”

“刘炽平是一位伟大的商业分析师，他知道该打什么仗。”这是腾讯早期投资者高淳资本创始人章雷对刘炽平的评价。

这句话的背景来自2013年至2014年由刘炽平牵头的一系列重要投资交易。

2013年9月，腾讯将其搜搜和qq输入法转让给其竞争对手搜狗，并持有4.48亿美元的战略股份，持有搜狗36.5%的股份。

2014年2月，腾讯向公众意见网络投资4亿美元，获得20%的股份。

2014年3月，腾讯斥资1.8亿美元收购了房地产o2o综合服务平台Leju.com 15%的股份。

2014年3月，腾讯将其电子商务qq网购、pat和分销团队出售给京东，并投资2.14亿美元收购京东15%的股份。

2014年5月，腾讯投资11.73亿元人民币收购地图服务提供商导航网(002405)，持股比例为11.28%。

2014年6月，腾讯以7.36亿美元收购了58个城市19.9%的股份。

其中，与搜狗和京东的两笔交易可以被描述为腾讯的强人认自己的手腕骨折。

搜搜，qq输入法和排牌。com是腾讯早年诞生的两个业务。虽然成绩显著，但腾讯意识到这不是它的核心优势，它可以通过转移到更好的同行来专注于它的长板。

从资本的角度来看，这也是两个非常划算的交易。在投资JD.com仅两个多月之后，JD.com就在纳斯达克上市，市值约为260亿美元，腾讯的账面浮动利润约为37亿美元，投资回报率超过18倍。

搜狗也于2017年11月登陆纽约证券交易所，市值为50.96亿美元。股权变动后占45%的腾讯已募集到22.9亿美元。

然而，更多人从腾讯在这些交易中持有的股份来解读腾讯投资策略的变化——从过去的全资收购或控股，到适度持股，即从“我们必须要做”到“我们必须要投资”。

一向“大手大脚”的腾讯已经放开了合作伙伴，并在资本扩张方面做出了巨大努力。这些变化来之不易。

2010年，在互联网历史上最血腥的3q大战平息后，赢得法律但失去公众舆论的腾讯陷入了深深的反思。它专门邀请了72位互联网专家为腾讯把脉、听吐口水、捶胸顿足，并举行了10场闭门会议和内部讨论。

被认为一向谨慎的刘炽平直言不讳地表示，腾讯已经将所有服务纳入了自己的封闭发展之中:“一开始可能做得不错，但随着用户需求变得更加多样化和个性化，一家公司很难兼顾所有服务。”

这一观点得到了与会专家的认可。

在关于腾讯核心开放能力的内部讨论中，刘炽平提出的“用资本推动开放”的建议也得到了支持。

在一系列资本行动之后，刘炽平为腾讯开辟了一个全新的空空间。

当年，腾讯宣布成立50亿元规模的产业双赢基金，投资互联网及相关产业的优秀创新企业。一年之内，它投资了40多家公司，其中包括后来活跃在微信上的在线旅游服务网络鳄龙。

2017年，这一数字创下历史新高，包括在维普店和永辉超市(601933，股票市场)的持股。全年有120多个投资案例，超过阿里巴巴60%，杀死了许多一线投资机构。

腾讯的触角延伸到新的零售、人工智能、医疗卫生、金融、文化、旅游、教育等领域。甚至，去国外探险也很容易。

05

打雷

腾讯的国际布局侧重于游戏和社交互动，而游戏作为近年来最繁荣的明星业务，被列为重中之重。

马曾经说过:“腾讯会通过投资的方式收购海外公司，从而进行全球布局。”

拥有国际投资银行背景的刘炽平无疑是行动的理想先锋。据马内部同事介绍，在这方面给了很大的自由。刘炽平利用腾讯作为全球最大游戏公司的优势，在海外发起了一场激烈的狩猎行动。

▲腾讯近年来在游戏和社交领域的海外投资

其中，收购芬兰手机游戏巨头supercell引起了外国媒体对刘炽平的关注和赞扬。

超级细胞拥有全球流行的游戏，如“皇家冲突”、“卡通农场”和“岛屿突袭机”，平均每天有1亿玩家在线。2015年，只有180人的supercell创造了23.3亿美元的收入，而腾讯的手机游戏收入约为32亿美元。

一直在寻找猎物的刘炽平，在软银集团准备出售其超级细胞股票时被转移了。“当软银告诉我们他们正在寻找买家时，我们深深地吸了一口气，并表示将认真考虑。”

不久，腾讯宣布将以86亿美元收购super cell 84.3%的股份，这使得super cell的估值高于华尔街给出的90亿至102亿美元。

有些人看出了其中的奥妙——刘炽平首先与supercell敲定了收购事宜，然后去寻找资金。

因为公告显示，买家不是一个独立的腾讯，而是一个以腾讯为首的买家群体，而腾讯只出资30-40亿美元。然而，买方集团的公告中并未披露，这被解释为腾讯的买方集团尚未形成。阿里之所以如此着急，是因为阿里有意与史玉柱共同收购超级电池。

据说，为了抓住第一次机会，刘炽平花了10个小时飞到芬兰与超级细胞谈判，但他还是发高烧。

他还以极大的热情参加了皇家冲突，在全球球员名单中排名第97位。刘炽平严肃地说:“这是我做尽职调查的方式。”

supercell的首席执行官不相信刘炽平的成就，这使得他的员工面临挑战。刘炽平获胜后不久，腾讯成功收购了超级细胞。

随后，supercell首席执行官透露，腾讯人对游戏的热爱是与腾讯达成愉快交易的重要原因之一。

此外，收购完成后，超级细胞仍将独立运作；继续保持比上市更好的私人地位，不必为了短期利益而承受财务压力；超级细胞员工可以在未来随心所欲地出售他们的超级细胞股票。

他说:“这一切对我们都很重要。”

在业内人士看来，并不是每个收购者都有足够的头脑来打开像刘炽平这样的条件。

一系列非同寻常的资本运营一路推高了腾讯的股价，在2017年11月21日达到440港元的历史高点，市值超过4万亿港元，约合5，288亿美元，仅次于苹果、谷歌、微软和亚马逊，成为全球市值第五大公司。

有人担心腾讯是如此“买就买”，以至于被怀疑盲目追求完美。事实上，刘炽平一直保持着高度的危机感。

2013年腾讯市值突破1000亿美元时，他在内部会议上表示不安:

“诺基亚曾经是一家价值2000亿美元的公司，并以70亿美元的价格一次性出售了最有价值的业务；黑莓，一家拥有近1000亿美元的公司，现在已经卖出了超过40亿美元...在我们的新行业中，负担越重，下降越快。因此，每个人都应该有强烈的危机感。当外面的人给你很多掌声时，这一次是最危险的。”

自2006年成为总裁以来，刘炽平已经为腾讯工作了近12年。在此期间，阿里，谁也是互联网巨头，改变了他的首席执行官一个接一个。为什么刘炽平变成钢做的？

一个细节可以让你一瞥刘炽平的做事风格:

当年，在与高盛讨论腾讯上市的估值时，双方的分歧陷入了僵局。刘炽平把马花藤单独叫了出来，他们从67楼乘电梯下来，边抽烟边出去聊天。抽了两口烟后，马平静下来。

来源：烟台新闻