热点:专项债扩容 稳投资加力(统筹抓好改革快速发展稳定各项从业)

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截至3月31日，各地发行新特别债券1.08万亿元，发行规模同比增长63%，结构更好，对社会资本的撬动作用逐渐增大。

中央政治局会议表示，积极的财政政策更加积极有为，必须适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府特别债券的规模。 国务院常务会议决定尽早发行地方政府的特别债务额，推进比较有效的投资扩大。 要加快特别债务发行的进度，同时拉上“风险防范”的琴弦，完善相关制度，提高特别债务资金的采用效益。

对于新冠引起的肺炎疫情的影响，积极的财政政策不断着力取得效果。 中国共产党中央政治局于3月27日召开会议，指出要加快发行和采用地方政府的专业债务，加强要点项目的前期准备和建筑业。

今年以来特别债务发行的录用情况怎么样？ 要点会投入那些行业吗？ 如何提高资金录用效益，有效控制风险？ 本报记者对这些问题进行了采访。

扩大总量、优良结构，初步显现投资促进效果。

水碧沙白的厦门，是高颜值的现代化城市。 但是城中村、老城乡结合部的生活污水收集解决能力赶不上，一直是这个城市的“隐痛”。 年是厦门市污水解决设施建设“十三五”计划的收官年，按计划，年底全市污水解决能力增加70万吨/天，实现污水“全收集、全解决”。 年初厦门市发行了25亿元的特别债务，为这项工程筹措了资金。 现在资金已经支付，工程建设充满活力。

和厦门一样，更多的地方通过发行专业债务加快基础设施建设，弥补短板、惠民生，稳定投资，促进快速发展。 数据显示，财政部目前在两批前追加了特别债务限额，规模共计1.29万亿元。 截至3月31日，各地发行新增特别债券1.08万亿元，占新增额的84%； 发行规模比上年同期增加了63%。 各地发行的新特别债券实际用于项目8255亿元，占发行额的77%。

特别债务发行“快马加鞭”，稳定投资作用逐渐增强。

——结构更好，更快地形成实际投资。

年我国发行了共计25882亿元的特别债务，根据万得数据，其中棚改、土地储备特别债务共计13789亿元，占半数以上，这种“债务结构”不利于形成比较有效的投资。

年中央经济业会议认为，财政政策、货币政策与费用、投资、就业、产业、地区等政策合作，将资金投入供需共同利益、乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等行业，促进产业和费用的“双重升级” 国务院常务会议因此确定，年新增的特别债券不得用于土地储备及房地产相关行业，不得安排产业项目，不得用于偿还债务。

据海通证券推算，截至3月19日发行的1万元特别债务中，85%的资金投入基础设施建设，其中交通基础设施投资最大。

——“杠杆”更强，对社会资本的撬动作用逐渐变大。

年6月，中处理、国处理发行文首次确定专项债务将成为重大项目资本金。 年11月，国务院再次发文，确定特别债务在项目资本金中所占的比例，根据项目类型，最低可以达到15%—25%。 中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚认为，特别债务用于重大项目资本金，相当于为项目增加信件，可以吸引越来越多的社会资本跟进。

中信证券的研究报告数据显示，年特别债务用作项目资本金的比例不足1%。 年3月，96个项目使用专业债务作为资本金，占新追加的专业债务规模的12.21%。

财政部副部长许宏才介绍说，目前各地用于重大项目资本金的特别债券规模约为1300亿元。 财政部日前确定，以省为单位，项目资本金可使用的专业债务占该省专业债务规模的比例可以突破20%的限制。 这是专业债务进一步发挥“乘数效应”，支持建设投资，推进社会投资，创造更大的想象空间。

适应形势，接近控诉，财政政策更积极有为。

加快再生产是目前的重要工作之一。 广西财政厅有关负责人告诉记者，自治区安排了上次特别债券63.37亿元，加快了42个产业园区、标准现场项目的建设，全年比产业园区建设使用的特别债券额增加了44.22亿元，增长了230.9% “这对公司的再生产充满了强烈的信心！ 比如贺州市生态产业园现场建设项目，专业债券资金1.2亿元。 园区已经引进了很多高质量公司，预计只有祥云亿航智能科技一家，年产值达到200亿元，就业岗位达到1500个，税收增加16亿元以上，可以迅速发展当地高新技术产业链 这个“债务”完全符合“融资规模和项目收益平衡”的要求，值得借。 ”。 这个负责人说。

3月31日国务院常务会议决定按程序提前发行一定规模的地方政府特别债务。 中国社会科学院财经战术研究院副院长杨志勇表示，第三次早期发行的专业债务将继续倾向于建设投资，弥补民生短板，此外，还将响应疫情发生对中国应急医疗和公共卫生建设的新要求，通过扩大费用加快新建设，

积极的财政政策不仅要扩大总量，还要进一步增强政策的时间长度。 这也是今年特别债务限额相继“提前”的理由。 “提前”是指今年全国两会召开之前。 以往，每年的地方政府债务限额，在当年3月全国人民代表大会批准后，需要将发行额分解到各省，在市场上发行特别债券。 地方筹集的资金将落实到项目上，基本上是下半年。

为了提高政策时间的长短，年12月召开的十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议允许国务院在年以后的年度内，当年追加地方政府债务限额的60%以内，并提前在下年度追加地方政府债务限额 预算报告和草案得到全国人民代表大会的批准后，地方政府增加的债务的实际规模按照批准的预算执行。 那么，今后再次“提前”特别债务的金额会是多少呢？ 年全国新增地方政府债务限额为3.08万亿元，据此推算，年全国2次前可发行的当年地方债券限额为1.85万亿元。 现在财政部已经提前一年发行地方政府通常债务和特别债务限额共计18480亿元，可以提前发行限额接近录用完成。 但是，受访者专家表示，除了今年全国两会延期外，受疫情冲击稳定投资的任务更紧迫，因此可以突破相关限额的要求，再次提前发行1万元左右的特别债务限额。 专门机构预测每年的特别债务规模从3.35兆元到3.5兆元，将超过这个规模。

沉重的性能，风险防范，“萝卜快了就不洗泥”是不可能的。

扩大特别债务发行规模，加快发行进度，对中国政府债务整体风险状况有几何学影响吗？

许宏才说，中国政府的债务规模近年来略有增加，但增幅和债务风险水平可以总体控制。 “到年底，我国政府债务的负债率(债务馀额/gdp )为38.5%，低于欧盟各国60%的警戒线，低于主要市场经济国家和新兴市场国家的水平。 ”。

但是，在加速发行特别债务的同时，必须拉上“风险防范”的弦。

迄今财政部已确定“谁借款谁负责”“资金和项目”等大致内容，项目集中于短板、弥补强弱项的基础设施项目，经济社会效益比较明显，大众期待，迟早

提高特别债务资金的录用效益，相关制度必须依然完整。

——继续完善地方政府特别债券的分配方法。 中国财政科学研究院金融研究中心的龙小燕副研究员认为，在基础比较弱的地区，应该通过增加道路债券等特别债券的结构调整来提供必要的支持。 另外，抑制了一点地区的“待要”方法，支持力可以实行“疲劳后退制”，根据业绩进行增减调整。

——坚决杜绝资金玩耍。 根据去年在各地发表的审计报告，有些地区因项目计划不合理、储备不足、进展缓慢等理由，存在地方债券资金闲置一年以上的问题，有些地区闲置一年以上。

——提高特别债务市场的流动性。 根据中国财政科学研究院的研究报告，截至去年11月末，地方国债余额在债市中所占的比例为22.34%，而二级市场的成交量仅为4.96%。 专家说，将来应该通过多种措施激活专业债务市场的流动性，政府规范债务行为，防止地方债务风险，提高债务资金的录用性能。

《人民日报》( 年04月16日07版)

来源：烟台新闻